免费研报精选:“煤飞色舞钢花溅”行情再现!新一轮周期股热度会持续多久?

来源:767股票知识网 时间:2020-11-16 04:26:24 责编:767股票 人气:

  今日(11月16日)A股三大股指全线高开,早盘沪强深弱格局显著,沪指震荡整固之后,逐步拉升上行,而创业板指盘初急速跳水,随后跟随沪指有所起色。从盘面上来看,行业与概念板块涨多跌少,“煤飞色舞钢花溅”行情再现,港口航运、猪肉、造纸、钛白粉等板块也表现突出。

  兴证策略王德伦分析,全球经济基本面从疫情中恢复向上,流动性预期变化是引导行情的主要矛盾。岁末年初是重要的投资时点:基本面持续向上,内外经济改善,景气向上补库存品种有望成为受益方向。待经济增速拐头向下,流动性将阶段性成为市场焦点,其预期改善有望为投资者提供较好买点,此时流动性受益的方向值得投资者重点关注。

  在当前A股热点分散,板块轮动加剧背景之下,隐藏了可能的投资机会,精选部分机构研报,我们来一起看看到底有哪些主题,可供参考。

  【主题一】有色

  民生证券指出,依然看好2021H1通胀上行带来的金价上行,重视下跌带来的配置机会。美元长期弱势(美国经济相对优势减弱、美元超发)+利率长期维持低位+通胀预期上行逻辑不变;全球印钞模式开启,维持贵金属长期上行判断。

  兴业证券分析,全球交易情绪敏感,中长期全球政治、经济、资产价格仍有风险,黄金、白银等贵金属的配置价值凸显。重点推荐:山东黄金、银泰黄金、恒邦股份、盛达资源,建议关注赤峰黄金。

  【主题二】煤炭

  中泰证券指出,行业内加快兼并整合,提升定价话语权。今年以来,山西焦煤集团吸收合并山煤集团,大同、晋能、晋煤等为主体成立了晋能控股,山东能源集团和兖矿集团合并,行业集中度也进一步提升,有利于定价话语权提升。2020年行业加快推进兼并重组、结构调整、转型升级,煤炭行业竞争力也稳步提升。

  龙头公司持续提高分红比例,高股息具有较大吸引力。煤企资本开支少、集团持股比例高,龙头煤企近年来分红比例逐渐提升,包括神华、陕煤、兖煤、平煤等,从供需格局和政策走向上来看,我们认为煤价已经进入新常态区间,未来几年大致区间就位于500-600元/吨之间,成本曲线左侧的龙头煤企将维持较为稳定的盈利水平,龙头煤企7-8倍PE低估值,5%以上的高股息,具有较强吸引力,看好板块估值的修复。

  【主题三】钢铁

  爱建证券此前分析,原料端焦炭废钢喷吹煤等涨价带给钢材成本支撑,而随着当前钢材库存去化流畅,现货拉涨动力较足,短期钢铁产业链进入阶段性景气阶段,钢厂利润得到修复。细分来看,长材下游受益于传统旺季期,下游建筑生产活动集中,短期赶工期需求上升库存去化明显,板材受益于国内外制造业触底反弹,需求增量上具有持续性,在长板材需求均有增加阶段行业迎来利润修复期,板块具有估值修复动能。

  华安证券指出,钢铁行业秋冬环保限产政策陆续发布,或对钢铁供给端产生一定程度影响。目前,山东多地已经对重污染天气来袭启动应急响应,实施各项应急减排措施。唐山市人民政府办公室印发《唐山市2020-2021年度秋冬季空气质量强化保障方案》称 2020年11月1日0时至2021年3月31日24时,绩效评级为A级的首钢迁钢、首钢京唐公司采取自主减排,其他钢企均要不同程度实施停产和限产,这都将一定程度上影响钢铁的供给。此外冬季建筑行业赶工节奏的加快会推动钢铁行业供需结构改善。

(文章来源:东方财富研究中心)

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