广州万隆：机构风格主导市场 关注低位补涨机会

一、盘面综述

指数分化，沪弱创强，创业板指数一度站上3400点，续创新高。大小票较为分化，个股跌多涨少，近3000家个股暨75%的股票下跌。市场延续抱团基金重仓股的风格。

板块方面，酿酒、免税、军工、有色、工程机械、化工化纤、锂电、光伏、电子烟、风能、降解塑料等轮动走强，地产、煤炭、建材、元器件、电力、天然气、消费电子、5G概念等走弱。资金继续回流白酒、军工、锂电、光伏等抱团老方向，板块呈现轮动上涨。

个股，广告包装，永吉股份5板，新宏泽2连板。新能源汽车/锂电，长华股份4板，盛新锂能2连板、多氟多、石大胜华、大票天齐锂业涨停。核酸检测，西陇科学3板(烂板)，创业板个股利德曼涨停后，继续大涨，海利生物2连板。稀土，盛和资源反包涨停，华宏科技3板(烂板)。白酒，古井贡酒、洋河股份、广誉远涨停，酒鬼酒大涨。消费电子，立讯精密、歌尔股份早盘一度大跌。

二、主线分析

【白酒】

消息面上，公募基金前50大重仓股曝光，在四季度机构集中持股背景下，2020第四季度白酒股依然是各大主动型基金的宠儿，贵州茅台和五粮液分别为第一、第二大重仓，遥遥领先，紧随其后的还有泸州老窖、山西汾酒、洋河股份等二三线白酒股。

逻辑上，春季是白酒消费的传统旺季，虽然受疫情影响，部分消费场景如大型宴席宴请活动受到影响，但是小型聚会、大众宴饮会有相应补偿。更重要的是消费者心态稳定、消费意愿很强，相较于20年春节，此次公共卫生事件中需求端没有受到太大影响。

【涨价/有色/稀土/锂电】

新能源汽车高速发展大幅拉动锂、钴、稀土等需求。机构认为，2020年以来稀土价格上涨主要受需求端推动，尤其是几大领域需求形成共振：新能源汽车销售、风电装机大增以及新版空调能耗标准实施，拉动钕铁硼需求大幅增长。随着政策端和车企端的加力，新能源汽车在全球市场的渗透正迎来新一轮提速，行业景气不断上行，锂电材料空间广阔。

【光伏/风能】

国家能源局近日公布2020年风电新增并网装机容量达71.67GW，大超预期。考虑到并网与吊装的口径差异，预计2020年新增吊装容量在50GW左右。除陆上风电抢装因素外，更体现出我国风能产业链的供应能力。今年海上风电+陆上第二波(2019-2020年底核准)抢装以及平价项目的开启，风电景气度将维持。在3060碳减排目标及可再生能源风光互补发展背景下，风电未来前景明确。持续看好风机大型化及海上风电的投资机会。

三、策略预案

指数强势，全天量能维持在万亿级别以上，但市场分化严重，结构性行情突出。机会主要集中在机构抱团的白酒、锂电、光伏、军工、涨价周期等方向，以及扩散的医药、稀土等主线上。操作上，如畏高，可选择同板块相对低位及滞涨且同样的大资金抱团个股，注意其补涨机会的到来。

（文章来源：广州万隆）