午评：沪指涨0.56%，创业板指涨1.38%，白酒锂电池概念表现活跃

1月25日，两市股指开盘后冲高回落，随后在酿酒、券商等板块的带动下发力拉升，深成指、创业板指涨幅均超1%，北向资金小幅净流入。

截至午间收盘，沪指涨0.56%报3627.01点，深成指涨1.15%，创业板指涨1.38%。两市合计成交7361亿元，北向资金净流入1.65亿元。

盘面上看，酒类股大幅拉升，古井贡酒、洋河股份涨停，贵州茅台涨逾4%；烟草概念表现活跃，爱普股份、永吉股份、民丰特纸、新宏泽等涨停；锂电池概念发力拉升，奥克股份、英飞特涨幅超15%；有色、军工、家电、券商等板块震荡上扬。石油、建材、保险、地产、软件等板块走低。

中信证券表示，散点疫情影响下，市场将经历基本面预期的下修和流动性预期的上修，整体仍维持轮动慢涨格局。未来增量资金的入场依然可期，在年报预告披露窗口，新旧资金置换将短暂强化原有市场结构。但进入2月，预计板块资金轮动后市场将进入均衡状态，轮动慢涨下半场将逐步从盈利驱动转向资金驱动。

首先，此轮散点疫情的爆发一定程度影响一季度经济恢复节奏，预计流动性政策边际收紧的时点进一步延后，直至疫情得到完全控制、或消费等指标出现明显改善。其次，A股增量市场流动性仍处于惯性上行的阶段，未来南下资金流入港股速度会有所放缓，不会对增量资金产生明显分流。最后，市场进入关键区域，个人投资者存量资金向机构增量资金的置换将加速，短暂强化原有市场结构，板块间的资金接力仍在持续，置换完成后市场将进入均衡状态。

兴业证券指出，看好市场，岁末年初，两会前是做多的时间窗口。从基本面角度来看，从宏观到微观，整体经济展现出较好的韧性，需求端国内外亦在积极改善。流动性则宏观流动性仍将处于较为宽松格局，无通胀不紧缩；股市流动性在权益时代下的居民配置、机构配置、全球配置仍在加速。

行业配置角度来看，成长扩散+复苏主线(中上游周期品)是当前配置的2条主线。1)风险偏好提升+流动性宽松+政策催化+业绩改善，四重利好叠加，成长股有望向其他方向扩散。2)国内经济复苏+民主党实现“blue sweep”，海外刺激预期提升，经济复苏主线，中上游周期品改善大趋势。