盘之感:修订减持规则刻不容缓！

股民朋友们，大家好，我是盘之感！我们常说的大小非减持是什么意思呢？可能不是每个人都清楚，这里盘之感就来分享一下：非是指非流通股，由于股改使非流通股可以流通。持股低于5%的非流通股叫小非，大于5%的叫大非。非流通股可以流通后，他们就会抛出来套现，就叫减持。因为大非一般都是公司的大股东，战略投资者，一般不会抛，小非则是许多年的不流通，一旦流通，又有很大获利，很多都会套现的。由于大小非持有的股份成本几乎为零，股价在二级市场炒到很高的时候，他们就会不择手段的止盈。

近期的行情可以说非常的差，指数看起来没有跌多少，从3050到现在2954，100个点不到，但是个股的回撤幅度却非常大，普遍都在30%左右。而造成这种状况的根源在于IPO的大扩容和大小非的减持，一方面新股大面积上市抽血，而昨晚又是雷打不动的4只新股，其中还包括了邮储银行这样的巨无霸，预计募资额高达272亿，是今年目前国内最大的IPO；而另一方面大小非又在不断减持套现，向二级市场抛售股票，试问：目前存量资金博弈的市场，哪来那么多资金去承接和消化？这种状况股市怎么涨的起来，牛的起来？
此前一度占据稀土龙头地位的金力永磁，股价从5月中旬的18块，在经过上头到其公司调研稀土生产情况后，一度成为稀土龙头，股价短短一个月飙升至75块，翻了4倍多，而就在9月份发出减持的公告后，连续5个一字跌停板，中间连逃命的机会都没有。另外本周的天风证券在公布减持公告后连续2个一字跌停板，然后23家股东联合出来声明暂时不减持，延期减持，股价才开板。所以说减持犹如洪水猛兽，对市场是一个极大利空。

　　客观上，市场将重要股东的减持视为洪水猛兽并非没有理由。统计数据显示，2014年上市公司重要股东减持金额达到2509亿元；2015年疯牛行情加剧了重要股东的减持，全年减持金额达到5477亿元；2016年股市行情低迷，但减持金额也达到了2837亿元；2017年5月27日出台了史上最严减持新规，当年减持金额下滑至1600亿元；另据测算，2018年上市公司重要股东减持金额超过1800亿元。由于重要股东的减持事实上起到了“抽血”作用，且每年减持金额都超过了千亿元的水平，不仅会给市场资金面形成压力，也会给投资者心理上产生一定的压力。

而且，某些上市公司为了重要股东的减持大开“绿灯”与提供便利，比如推出高送转方案刺激股价上涨；比如在大股东减持的敏感期实施股份回购计划；再如推出重大资产重组方案为重要股东减持打掩护等。不仅如此，重要股东的“清仓式”减持、“过桥式”减持等，往往还会损害到投资者的利益。而2017年的减持新规，被称为史上最严，但却依然挡不住减持潮，很多大股东不是违规卖，就是把股票大规模质押，拿钱买车、炒房...都是不务正业。但最后发生质押危机，还得G家来兜底，做a股的大股东，实在太爽！
更应注意的是，在接下来几个月，A股解禁的金额近2万亿左右，如此泰山压顶下，A股没大跌就算不错了。统计数据显示，过去3年，A股发了800家新股，现在还债来了。19年11月至2020年3月份，A股将有1541亿股集中解禁，以最新收盘价计算，解禁总市值将达1.9万亿元之巨。仅明年1月份，解禁市场就高达6833亿元，一举创下13年8月以来的单月解禁新高。虽然解禁不等于股东减持，但由于一二级市场巨大的价差，基本都是减持为主的，换作是你我其实也一样。而这也从今年减持金额达2550亿元，创15年牛市以来的新高可以看出来。
而这些问题村里也看不下去了，近期，ZJ会有意对减持规则进行修订并已形成相关方案。记者从有关知情人士处了解到，ZJ会围绕减持规则确实正在开展研究工作，该管的仍要继续从严，对该完善的要完善！监G开展研究工作的总目标是激发市场活力，促进资本形成，维护预期稳定。但ZJ会的表态，该严仍从严，该放适度放，维护预期稳定，意思是不会一刀切。
这制度性的修改完善，将决定着未来A股的走向，若只是换汤不换药的修改，那只是延长了倒垃圾的时间，实际效果不会大，而若能针对当前减持有实质性措施，叠加各类长线资金的引入，那未来A股还是有戏的。不过目前市场有两种声音：一是认为大小股东减持，特别是创业者减持套现是一种正常的合理需求，理应得到满足；另一个是二级市场上中小投资者的利益也应该得到保护。就连XH社也发文说这个减持制度优化修改是个考验智慧的技术活，需要把握好平衡，尊重市场规律，考虑市场实际，稳妥进行。
盘之感认为：修订减持规则刻不容缓！对于很多创投公司来说，去参股企业目的就是为了赚钱的，一旦运作上市减持也无可厚非，毕竟人家可能是投了十几个甚至几十个公司，才能让一家公司成功上市。对于这类产业资本的减持，其实可让其尽可能慢的减持，而不是清仓式的暴力而出。而对于重要的股东则不一样了，因为很多公司为了上市都是在粉饰业绩，成功上市完后业绩就会变脸。这在A股次新股中简直太常见了，若是这样的公司必须禁止其减持。此外，对财务作假的则必须加大处罚力度，而不是用现在证券F蜻蜓点水式的60万顶格处罚，且务必赔偿被其牵累的股民。只有法律上的严惩与保护投资者的措施真正落实了，才能对上市公司及高管形成威慑作用，市场才能对解禁与减持不会觉得是洪水猛兽。
以上为盘之感的观点，仅供参考，觉得分析的不错的可以帮忙多多分享转发，收藏和点赞，欢迎大家留言评论说说你对减持规则修改优化的观点，股市有风险，入市需谨慎！最后祝大家股市收益长虹！