「新手怎么选股票」涨停敢死队火线抢入6只强势股推荐

广汽集团(601238) ：广本触底反弹广丰持续强势
类别：公司机构：华西证券(002926)股份有限公司研究员：崔琰日期：2020-07-13
事件概述
公司发布2020年6月产销快报:公司单月汽车总产量19.8万辆，同比增长25.3%，环比增加27.3%；批发总销量18.7万辆，同比减少1.3%，环比增加12.7%。其中，广汽本田销量8.3万辆，同比增长14.3%；广汽丰田销量6.7万辆，同比增长21.1%；广汽乘用车销量2.7万辆，同比减少39.7%；广汽菲克销量3,158辆，同比减少39.0%；广汽三菱销量6,000辆，同比减少45.8%。公司2020H1累计汽车销量82.5万辆，同比减少17.5%。
　　分析判断:
6月产销量复苏延续，广本恢复增长贡献增量国内新冠肺炎疫情得到有效控制后，4月以来公司产销量规模明显提升，4~6月批发总销量均达到16万辆以上，其中6月总销量环比提升12.7%，分主体来看：1 广汽丰田销量同比维持快速增长，环比基本持平，主力车型凯美瑞、雷凌、汉兰达销量平稳，增量主要由新车型威兰达贡献；2 广汽本田销量同环比均恢复快速增长，累计同比增速转正，雅阁销量稳健，缤智销量提升，新车型皓影月销量爬坡至2万辆成为重要的增量来源；3 广汽乘用车、广汽菲克、广汽三菱销量表现依然疲软，但环比来看已经企稳。
　　产品大周期+换购需求释放，看好日系竞争力延续从产品周期来看，2020年广汽丰田、广汽本田均处于新产品大年，东风本田CRV、一汽丰田RAV4的姊妹车型广汽本田皓影、广汽丰田威兰达分别于2019年末、2020Q1上市，成为今年重要的增量车型。2020版双积分政策新增“低油耗乘用车”
　　概念，利好HEV技术路线发展，皓影、威兰达的HEV版上市便受到市场青睐，同时HEV技术有望向凌派等车型渗透，提升存量车型的竞争力。广汽本田全新一代飞度于7月6日开启预售，此前受排放升级影响老款飞度销量下滑明显，预计换代后月销量有望恢复至1万辆以上。
　　从市场需求来看，中国市场增换购比例提升，用户平均年龄增加，日系品牌受益于低耗油、售后低成本、高保值率等特性，契合未来主流汽车消费偏好，广汽丰田、广汽本田凭借品牌及产品优势，将在持续向好的日系品牌扩张中脱颖而出。
　　传祺主力车型陆续换代，加码新能源维持竞争力广汽传祺主力车型GS4自2019年底完成换代后销量显著提升，目前月销量稳定在1万辆以上，预计仍有提升空间。2020年6月，第二款基于GPMA平台打造的GA8换代车型上市，除了外观、内饰升级外，新一代车型动力性能、智能化水平提升明显，预计随着其他车型基于GPMA平台陆续完成换代，传祺品牌综合竞争力有望进一步提升。
　　Aion系列车型上市以来广汽新能源强势崛起。基于第二代GEP平台推出的Aion S在上市后维持热销，2019年12月销量已达8,460辆；第二款车型Aion LX、第三款车型Aion V分别于2019年10月、2020年6月上市，Aion系列车型谱系逐步完善。6月广汽新能源销量4,200辆，同比增长49.0%，5G+AI有望掀起智能电动汽车发展创新浪潮。
　　投资建议
乘用车行业在“刺激政策+首购释放”双重逻辑下需求回暖。公司受疫情影响2020Q1产销及业绩承压，但4月以来产销量规模快速回升，连续3个月批发销量突破16万辆，6月销量环比显著提升。我们预计公司作为日系合资龙头，将持续受益于广汽丰田、广汽本田新车型投放；自主品牌销量企稳，有望迎来边际改善，新能源长期贡献增量。
　　维持盈利预测：预计2020-2022年归母净利
84.5/102.8/118.2亿元，EPS 0.82/1.00/1.15元，当前a股股价对应PE 11.7/9.6/8.4倍，H股股价对应PE 6.7/5.6/4.8倍。鉴于公司日系占比高且品牌结构占优，继续给予公司A股/H股2020年目标PE 15/12倍，A股目标价维持12.30元，H股目标价维持11.16港元，均维持“买入”评级。
　　风险提示
车市下行风险；老车型销量下滑；新车型上市不达预期；汽车消费刺激政策落地时间及效果不达预期；海外新冠肺炎疫情影响核心零部件供应。
安琪酵母(600298) 2020年中报业绩预增点评：高景气行未过半 目标价继续看高
类别：公司机构：华创证券有限责任公司研究员：董广阳/程航日期：2020-07-13
20H1业绩预增超50%，其中Q2预增73-94%，超越乐观预期。公司发布2020年半年度业绩预增公告，预计上半年公司实现收入增长15%~17%，归母净利润增长50%~60%，单Q2收入预增17%~21%，归母净利润预增73%~94%，与此前我们跟踪调研反馈趋势一致，超越乐观预期，主要系：1 疫情影响下公司海外业务销售大幅增长，抢占欧美市场份额；2 国内小包装业务高增延续势头；3 公司3月提价效应显现，产能偏紧下促销全面取消，成本费用得到较好控制。
　　
终端库存紧缺，奠定下半年高景气，全年业绩预期值得继续上调。渠道调研反馈，目前终端销售供不应求，以当下渠道补库存需求来看，至少需今年年底方能完成当下补货计划，下半年大概率景气延续。此外，酵母及食品原料家用化趋势较好，小包装产线已从年初1条增加到当下4条，阿里系线上渠道中安琪二季度销售同增117%。虽然疫情稳定后家庭消费或有所回落，但上半年家用消费教育打开C端市场空间，为公司长远发展奠定基础。除酵母主业外，公司酵母衍生品业务增长较好，故我们预计下半年公司业务景气延续确定性较高，全年业绩预期有望继续上调。
　　
疫情下的机遇，全球化进程加速，成长空间大幅打开。海外业务方面，我们草根调研竞品，欧美酵母市场在疫情影响下需求大增，若经济持续不景气，中低收入群体持续增多，则对基础主食的需求料将扩大，那么对酵母需求亦随之增加。以当下疫情发展态势判断，我们预计海外疫情中短期仍会持续，一方面运输、储存更方便的干酵母仍能快速扩张，作为后疫情时代战略储备的干酵母需求亦有所提升，另一方面，部分地区疫情前招商推进缓慢，疫情到来后公司顺利渗透，预计疫情结束后该趋势仍然延续。此外，在疫情影响下，部分海外本土酵母厂商存在经营压力，存在并购整合机遇。整体来看，此次疫情利好公司全球化进程，百亿目标后增长空间大幅打开。
　　
投资建议：上调全年预测，估值中枢看高，上调目标价至77元。公司面对海内外疫情，高效响应化危为机，Q2业绩表现超出预期。此外，我们以当下终端补库存情况及海外疫情发展形势判断，下半年公司业务景气延续确定性较高，预计全年盈利空间进一步打开，故我们再次上调2020-2022年EPS预测至1.70/1.95/2.25元 原2020-2022年预测为1.48/1.70/1.94元 ，对应PE为32/28/24倍，高增长下我们给予今年45倍PE，上调目标价至77元，目标市值630亿，对应当下市值预期有40%空间，重申“强推”评级。
　　
风险提示：B端恢复进度不及预期、产能释放不及预期、汇率波动影响、洪涝灾害影响等风险。
大立科技(002214) ：军用红外芯片龙头低成本扩张的平台型公司
类别：公司机构：东兴证券(601198)股份有限公司研究员：陆洲/刘奕司/朱雨时日期：2020-07-13
突破红外芯片核心技术。红外芯片在导弹导引头和飞机光电吊舱上均属高端核心器件。2008年以前，国内红外装备的芯片即“红外探测器”依赖法国少量进口。大立科技(002214)上市10年来，完成了两期“核高基重大专项”，实现了非制冷红外焦平面探测器完全自主可控生产，除满足自用需求，还以机芯组件 探测器+图像处理电路 的形式销售给国内主要军工集团及科研院所。
　　公司是导弹红外热像仪重要供应商。2019年公司军品收入2.4亿元左右，占比约50%，贡献约一半利润。此前公司红外军品多用于陆军枪瞄、望远镜、夜视仪等，近年来逐步从陆军单兵配套转向海空军配套，导弹和球型吊舱红外产品占比超过70%，毛利率升至60%以上。目前公司主要供应导弹导引头红外组件和核心图像处理系统，约占导引头价值量的50%。一些比较先进的直升机和无人机使用了公司的球型吊舱红外部件。前十年间装备的非制冷探测器维修延寿与进口替换市场也很大。2018年军改落地后军品采购规模大幅提升，公司17-19年利润持续大增即是证明。预计战术类导弹新型号将普遍使用红外和可见光双光融合的导引头，未来5年需求量在200亿元以上。公司目前批产型号10余项，在研型号20余项。预计在2023年之前，公司现有订单可以保证军品年均40%以上增长。
　　拓展高价值量机载光电吊舱市场。公司新收购的北京航宇智通主营为固定翼军机红外光电吊舱，单价在千万元以上，迥异于直升机或无人机百万元级别的球型吊舱。美军在大量F15、F18上都配置了侦察瞄准吊舱。本次收购是向产业链下游延伸，公司将由此切入军机核心分系统领域，其需求主要源自三代机、四代机配套和军贸市场，市场空间约为150亿元。
　　十四五飞机和导弹需求提升明显。预计十四五期间，我国三代、四代战机装备量快速提升。部分型号将专门加装机载光电吊舱，以实现特定作战功能。
　　导弹需求量也将快速提升，原因在于：1 战备和武器平台数量匹配；2 实战化训练量加大。导引头作为占导弹价值量30%-50%的核心部件，放量可期。
　　具有显著成本优势的红外平台型公司。红外下游细分领域多，各领域空间有限，导致很难出现一家专业做红外芯片的纯中游企业。当前，芯片 探测器 占红外终端产品成本的近70%。大立科技(002214)具备从芯片到整机的一体化生产能力，在非晶硅技术路线上的成本优势明显，比众多依靠外购芯片的厂商更具竞争力。公司与专业代工厂合建芯片前道生产线也有效降低了成本。非晶硅技术路线军民通用性强，适合用于民品市场。作为典型的红外平台型公司，大立已形成红外单机+巡检机器人+军品“三驾马车”支撑长远发展。其中，巡检机器人和光电吊舱是公司升级为系统级供应商的重要标志。
　　盈利预测及投资评级：预计公司2020-2022年净利润分别为3.95亿元，5.03亿元和5.95亿元；对应EPS分别为0.86、1.10和1.30元；对应PE分别为36X、28X和24X。维持“强烈推荐”评级。
　　风险提示：军品业务订单不及预期；测温类产品订单不及预期；公司产品在工业领域拓展不及预期；公司产品在自动驾驶领域拓展不及预期。
科士达(002518) 公司点评：同源业务领域协同发展 有望持续受益下游行业高景气度
类别：公司机构：华西证券(002926)股份有限公司研究员：杨睿日期：2020-07-13
深耕电力电子领域，具备行业竞争优势
公司深耕电力电子领域27年，拓展业务均属于同源技术，是一家专注于数据中心 IDC 及新能源领域的智能网络能源供应服务商。UPS行业领先优势明显，根据公司官方披露，据赛迪顾问数据，2019年度，公司国内UPS销量市场占有率蝉联本土品牌第一。
　　数据中心产品方面，公司是最早进入数据中心产品领域的国内企业之一，目前已成为业内数据中心基础设施产品品类最齐全的公司之一。产品趋向多元化、集成化、模块化发展，广泛应用于金融、通讯、IDC、政府机构、轨道交通、电力、制造、医疗等行业。公司的模块化UPS产品，模块容量覆盖20-50KVA，整机效率可高达96.5%，可降低UPS能耗，并便于实现“随需扩展”。
　　通讯电源方面，公司推出的48V系列防水电源，具备可靠性高、系统效率高、防护等级高等特性；其中48V 1KW防水电源已批量出口海外，并通过了中国移动的测试。公司也将在输出功率方面持续投入研发，以保持产品竞争力，实现全系列覆盖5G应用。
　　产品融合方面，除数据中心外，公司业务覆盖光伏、充电、储能领域，预计将在光储充一体化应用中具备先发优势。
　　IDC业务市场规模持续扩大，有望带动基建需求增长
IDC业务市场规模持续提升。根据科智咨询数据，2019年，中国IDC市场规模为1,562.5亿元，同比增长27.2%；预计2022年，中国IDC市场规模有望达到3,200.5亿元，2019-2022年复合增长率为26.9%。
　　带动基础设施建设规模需求增长。5G、大数据、云计算等技术的发展推动全球数字化转型加速，数据流量激增、业务市场规模提升将带动数据中心基础设施建设需求扩大。根据SynergyResearch Group数据，截至2020年上半年，全球超大规模数据中心达541个，176个数据中心正处于规划或建设阶段。
　　公司有望持续受益行业发展。数据中心关键基础设施产品为公司核心业务领域，2019年数据中心领域营业收入占比约72%，同比提升超过9个百分点。公司作为具备数据中心产品集成化优势的供应商，有望持续受益数据中心基础设施建设需求扩大。
　　逆变器及储能业务毛利率回升，储能领域前景广阔
2019年，虽然受到国内政策环境仍处于调整期、市场竞争剧烈等因素的影响，公司光伏逆变器及储能业务营业收入同比下降34.65%至5.92亿元，但毛利率同比改善，提升4.7个百分点至30.5%。我们认为，随着度电成本的下降，国内及全球光伏新增装机将持续提升，行业景气向上为逆变器业务提供良好发展空间。
　　另外，电化学储能市场发展前景可期，根据CNESA预测，到2023年底，国内投运的电化学储能项目累计装机规模将达19.32GW，2019-2023年累计装机复合增速将高达86.6%。公司携手宁德时代(300750)共谋储能领域发展，未来有望持续打开增量市场。
　　充电桩业务发展向好，加速布局海外市场
在新能源汽车快速发展的推动下，下游充电设施建设不断完善。根据中国充电联盟统计，2019年，国内公共充电桩新增12.89万台；截至2019年底，国内公共充电桩保有量达到51.64万台，同比增长33.3%。充电桩作为新基建领域之一，在新能源汽车发展的带动下，有望加速建设。
　　公司电动汽车充电桩产品具有模块化设计、高智能化、高利用率、高防护性、高安全性、高适应性等优势，搭载集智能充电系统、配电系统、储能系统、监控系统、安防系统、运维管理系统形成一体化解决方案，能够满足各类应用场景使用，同时可根据客户的应用需求提供定制化的解决方案服务。
　　公司最新研发满足“国网六统一”标准的部分直流快速充电桩已通过国网电力科学研究院实验验证中心认证；2020年，公司将开始全面布局海外充电桩市场，开发适合欧标、Chademo以及北美标准的充电桩产品，以满足海外市场需求。
　　投资建议
公司专注于电力电子领域多年，业务围绕同源技术进行拓展，涉及下游契合新基建发展方向或处于景气上行区间，未来公司综合实力和市场空间有望不断提升。预计2020-2022年EPS分别为0.65、0.81、0.98元，对应PE 7月10日收盘价 为23X、18X、15X。参考中恒电气(002364)2020年PE为48X Wind一致预期 以及科华恒盛(002335)2020年PE为26X Wind一致预期 ，首次覆盖，给予公司“买入”评级。
　　风险提示
政策变化，所处行业发展不达预期，产能及销售情况不及预期，产品价格大幅下降风险。
浙商中拓(000906) ：大宗供应链服务商 期待金融赋能
类别：公司机构：华泰证券(601688)股份有限公司研究员：邱瀚萱日期：2020-07-13
大宗供应链服务商，期待金融赋能
公司目前主要定位于大宗商品供应链集成服务商，主要实物产品为钢铁、煤炭和炉料等。我们看好公司发展前景，主要逻辑集中于三点：一是公司正在拓展业务范畴，提高供应链集成服务能力；二是公司在“凤凰行动”
　　计划背景下，拟收购浙江海运集团，若成功收购将与公司现有业务形成协同，并有效增厚公司业绩、提高盈利能力；三是公司重点发展供应链金融、产业金融等业务，或可促进既有业务的盈利能力和稳定性。我们预计公司20-22年EPS为0.82/1.03/1.14元，首次覆盖给予“增持”评级。
　　拓展业务范畴，提高集成服务能力
公司脱胎于传统的钢贸行业，在16年控股权划转至浙江交投集团后，公司整体战略定位逐渐明晰，设立区域分、子公司扩大业务版图，拓展煤炭、废钢、锰矿、镍矿、甲醇、纸浆、油品等业务品种，深度挖掘客户需求，提供原材料采购、库存管理、产成品销售、剪切加工、物流配送、金融监管、信息化管理、风险对冲等供应链集成服务，不断增强客户粘性，提高集成服务能力。
　　“凤凰行动”计划背景下，拟收购浙江海运集团
2017年，浙江省推出以企业上市和并购重组为核心的“凤凰行动”计划，在此背景下，19年10月，公司公告称计划收购控股股东旗下的浙江海运集团100%股权；20年6月，公司公告计划新增配套募集资金不超过5亿元，并引入永富实业作为战略投资者，目前正在推进当中。浙江海运集团主要经营国内沿海水路运输业务、国际船舶运输业务以及航运服务业务，毛利率、净利率均高于公司，若收购成功，可有效增厚公司业绩、提高盈利能力，并与公司在煤炭、矿石等领域进行产业链协同。
　　供应链金融业务提升盈利能力
公司背靠浙江交投集团，资金实力强、信誉基础好。公司供应链金融业务主要包括存货融资、应收账款融资、预付款融资等，可为产业链中中小型企业提供全面的金融服务。其中，存货融资、预付款融资属于物流金融概念，是公司未来发展重点之一，相较于传统的金融模式，公司可以在专业化的仓储服务基础上，提供货押监管、价格管理等服务，有效降低中小企业融资成本和金融机构的监管风险，解决两者间信用不对称问题。除此之外，公司配套融资租赁、商业保理、ABS以及产业基金等产业金融服务。
　　看好公司发展前景，给予“增持”评级
目前公司核心业务集中于大宗供应链，但我们看好供应链金融等对供应链集成服务业务规模和盈利能力的促进。我们预计公司20-22年EPS为0.82/1.03/1.14元，可比公司PE 2020E，Wind一致预期 均值8.23倍，考虑到公司规模持续扩张、盈利能力向好，给予公司9.0-9.5倍PE估值，取EPS 2020E 为0.82元，目标价7.38~7.79元，给予“增持”评级。
　　风险提示：宏观经济不及预期；钢煤行业盈利下滑；收购事宜不及预期。

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