农林牧渔拔得头筹 潜力成长排头兵浮出水面

上半年a股整体业绩延续增长态势。统计显示，上半年所有A股合计实现营业收入23.5万亿元，同比增长9.32%；实现归属于母公司净利润 2.14 万亿元，同比增长6.5%。
　　值得一提的是，二季度单季业绩增长较一季度有所加快，其中第二季度营收环比增长6.32%；归属母公司股东净利润环比增长5.82%。从行业角度来看，绝大部分的行业上半年净利润均出现正增长，其中农林牧渔、非银金融、计算机等板块业绩增速靠前。投资者可从成长性角度从上述行业中寻找潜力标的。
　　A
　　农林牧渔
　　净利润增长几近翻番
　　上半年多数行业实现业绩正增长，其中农林牧渔行业表现强劲，板块净利润增速几近翻番。统计数据显示，2019年上半年农林牧渔行业实现营业收入2366.19亿元，同比增长14.91%；实现归属于母公司股东的净利润111.61亿元，同比增长96.88%。上半年，细分板块畜禽养殖和种植业领涨，业绩出现快速增长。
　　就细分领域来看，畜禽养殖上半年表现格外抢眼。上半年畜禽养殖板块实现营业收同比增长38.10%；实现归属于母公司股东的净利润同比增长高达600.11%。2019年第二季度，畜禽养殖板块实现营业收入、归母净利润分别同比增长37.35%和211.59%，环比增长达到15.38%和53.10%。畜禽养殖板块业绩全面爆发主要是由于上半年猪肉供给收紧，鸡肉替代效应明显，鸡肉价格随猪肉价格同步起飞导致。方正证券(601901)分析师程一胜指出，后续板块有望出现量价齐升的格局，禽板块业绩确定性高估值偏低，合理估值应该在15倍左右，持续看好板块投资机会。重点关注圣农发展(002299)、立华股份(300761)、仙坛股份(002746)、益生股份(002458)、民和股份(002234)。
　　除畜禽养殖外，其他农林牧渔细分领域中，东莞证券分析师魏红梅表示，下半年建议关注后周期板块如动物保健和饲料。由于糖周期有望反转，关注食糖龙头。建议投资者关注新希望(000876)、海大集团(002311)、大北农(002385)、中牧股份(600195)、金河生物(002688)、生物股份(600201)、中粮糖业(600737)、粤桂股份(000833)等。
　　B
　　非银金融
　　有望受益新一轮上涨行情
　　农林牧渔行业业绩增速高居榜首，非银金融行业紧随其后。上半年非银金融行业净利润同比增速达到68%。从基本面来看非银金融行业业绩出现明显恢复，同时在诸多利好影响下有望进一步释放业绩。有分析指出，之前央行降准释放的约9000亿资金有利于提升资本市场风险偏好，长期来看将刺激股市成交量增加，投资者交投活跃。同时能降低金融机构资金成本，预计券商、保险业绩将得以进一步释放。当前内外政策因素有利于A股市场运行，投资环境的明显改善将有利于形成新一轮上涨行情。
　　央行宣布降准，俄罗斯央行降息，美国9月也可能持续降息，国内流动性有望进一步宽松，财政发力，资产质量修复，同时经纪、自营业绩上行，推动净资产收益率进入上行周期。华创证券分析师洪锦屏指出，券商行业创新改革和流动性宽松的双周期驱动逻辑未变，四季度宏观货币政策环境好转，风险偏好提升，创新业务加快推出，券商估值有望突破4月2倍市净率，建议重点配置。建议投资者关注中信证券(600030)(港股06030)、中信建投(601066)、华泰证券(601688)，以及低估值组合国泰君安(601211)(港股02611)、海通证券(600837)(港股06837)。
　　保险行业归母净利润同比增速则创出了近年来新高。有分析指出，减税政策利好，以及权益市场回暖贡献业绩，保险行业业绩表现靓丽。建议投资者关注中国太保(601601)(港股02601)、中国平安(601318)(港股02318)、新华保险(601336)(港股01336)、中国人寿(601628)(港股02628)等。
　　C
　　计算机
　　盈利能力整体提升
　　2019上半年计算机行业共实现营收2924.18亿元，同比增长7.89%；实现归母净利润188.03亿元，同比上升39.23%。从盈利指标来看，计算机行业2019年净资产收益率、毛利率、净利率都有所上升，毛利率提升了1.2%，净利率提升了1.58%，行业整体盈利能力有所上升，二季度与一季度相比收益质量有所上升。从营运及现金流情况看，应收账款周转率有所上升，经营性现金流净额与营业收入的比值小幅上涨，行业内公司坏账风险和现金流情况有所好转。行业分析师表示，计算机行业虽然受外部风险影响，板块行情可能将出现一定波动，但中长期内仍坚定看好板块配置价值。
　　中银国际证券分析师杨思睿指出，计算机行业整体增长平稳，净利润和现金流改善显著，但也应密切关注收入增长压力下的新突破。增速较高的细分领域全年业绩高增长确定性较强，建议在三、四季度重点配置，注金融科技、医疗IT、云计算、信息安全等细分领域。个股方面建议投资者重点关注金融科技的恒生电子(600570)，医疗IT领域的卫宁健康(300253)、创业慧康(300451)；云软件领域的广联达(002410)、用友网络(600588)、超图软件(300036)；云硬件领域的浪潮信息(000977)、紫光股份(000938)；信息安全领域的启明星辰(002439)、深信服(300454)等。