近万亿险资加速入市 这个板块最有潜力

终于放开了，险资的力量一直被市场小视。但随着“深改12条“的深入推进，正式解放了险资脖子上最重的枷锁，未来的力量不可小觑。最近的会议指出，围绕加快资本市场改革，将推动更多中长期资金入市，并且要放宽各类中长期资金入市比例和范围。
　　言外之意就是鼓励“现金王”险资的加速入市，为什么险资入市如此重要呢？
　　其实大家会发现，在发达国家市场，股市往往是慢牛的，波动并不大，但长期复合的收益很惊人，背后就是险资“定海神针”的作用。在美国股市中，保险资金在机构投资者中的占比超过30%，英国市场占比超过45%，日本市场占比超过70%。
　　但目前我国保险类资金入市规模和持股比例仍然相对较低。有数据统计，截至2019年2季度，险资持股规模占a股流通市值的比重为4.4%，占自由流通市值比重为5.6%，占比甚至低于公募基金的8.6%和外资的7.4%。
　　而这次从监管上打开了绿灯，如果第一步提高到40%的权益类资产监管比例，中长期预计将为A股带来7000亿-8000亿元的增量资金。
　　那么如此体量的资金该如何配置呢？
　　对于社保和保险机构而言，这些长期资金是要稳定增值的，也就是风险偏好很低，所以养老金对于选股和选时都很谨慎，咱们可以从最近的中报，来捕捉一下养老资金的投资规律。
　　目前养老金持仓个股已超100只。二季度重仓的只有57家，行业主要集在刚需消费上，比如医药生物（5家）、食品饮料（5家）、农林牧渔（3家），其余是化工（6家）、电子（4家）、轻工制造（4家）、计算机（3家）、公用事业（3家）。
　　其中多只社保基金重仓的股票，比如洽洽食品(002557)和红旗连锁(002697)等，都远超同期大盘涨幅，38家10月份以来跑赢指数，成功率超过66%以上，这些公司的长期业绩表现相当稳健，到这里大家可能发现了蛛丝马迹，最近两年上涨比较好的也是生物医药和食品饮料板块，而2017年也是全国社保基金开始入市的时间点，也就是说社保基金帮咱们直接筛选出了白马股，而这些白马股的盈利不是短期型，而是有强大的内生动力支持，同时这些公司也是很多公募基金和外资的“座上宾”。
　　所以我们总结了一个规律，跟住大资金往往是不会吃亏的。对于长期投资股市的朋友来说，非常有参考价值。人社部发布的最新数据显示，截至9月底，已有18个省（区、市）政府与社保基金会签署基本养老保险基金委托投资合同，合同总金额9660亿元，其中7992亿元资金已经到账并开始投资。
　　那么这些资金就需要慢慢加仓已经配置的股票，截至目前已披露三季报的上市公司，社保基金目前持股65家。新进个股20家，其中新增占比排名为维尔利(300190)、高能环境(603588)、奥士康(002913)、重庆百货(600729)、奇峰新材（1.67%） 。
　　险资方面，三季度新增持仓排名分别为达实智能(002421)、维尔利（508.17万股）、重庆百货（437.10万股）、森源电气(002358)、贵州茅台(600519)。
　　大家会发现，险资们的投资方向基本差不多，对好公司会“抱团取暖”。龙头白马的竞争力会越来越强，有护城河的保护，也就不怕中间的大幅震荡。而除了医药生物，食品饮料会持续受到险资的青睐，后续的大量资金不可能太过集中配置，还有一些估值底部并且利润增长稳定的行业，比如银行，期货，证券等行业，很可能是险资下一步的主要配置方向。
　　尤其是10初证监会明确了取消期货、基金和证券公司外资持股比例限制的时间点，三大时间点分别为2020年1月1日、2020年4月1日2020年12月1日。
　　导致中国金融行业的估值会逐渐向国外靠拢，目前中国银行(601988)股的估值相比还是偏低，而外资会改变很多原有的盈利模式，比如花旗集团已经准备在中国成立一家全资证券公司，进行经纪商和期货交易业务，包括法国兴业银行也决定在华设立独资券商。
　　很多国外券商甚至是免佣金交易，无疑会倒逼证券行业的服务升级和模式改造。所以在国内资本市场加速对外开放的背景下，很多金融行业龙头公司会融合国外的先进经验和服务，推动公司的发展，很可能进行新一轮兼并重组，产生出一些行业巨头。
　　举个例子，很多银行股目前的静态市净率PB还不到一倍，市盈率还是个位数，在历史也是偏低水平，放开之后呢？很可能会成为过去式，过去的估值不再适用龙头公司。
　　
　　但这是一个漫长的过程，目前外资和险资配置的核心逻辑，在于偏低的估值水平，可以每年拿到不错的股息分红。但随着业绩的分化和资产规模的差异，强者恒强会越发明显，很可能出现长牛的银行股。
　　那么大家有两种参与方式：
　　●第一，宽指基金，比如50ETF，一般前十的持仓的会逐渐纳入未来的金融龙头企业。
　　●第二，配置金融ETF或者联接基金，更加精准，直接覆盖了未来所有的金融龙头企业，大家只需要在相对低估的时候定投就好，分享长期资金入市和对外资金融开放的红利。