君康人寿近7000万买入关联方辽宁忠旺债券，后者曾抵押设备融资7亿

8月19日，君康人寿保险股份有限公司 君康人寿 发公告称，于8月9日和12日从二级市场买入“16忠旺03”债券，投资金额分别为5522.58万元和1371.41万元，合计6893.99万元，并于交易当日缴款完成投资。
“16忠旺03”为辽宁忠旺集团有限公司 辽宁忠旺 2016年公司债券 第二期 ，发行规模为40亿元，票面利率为3.75%。因辽宁忠旺为君康人寿实际控制人刘忠田间接控制的公司，该交易构成了关联交易。
今年8月7日，君康人寿董事会审议通过《君康人寿保险股份有限公司关于投资16忠旺03公司债券的议案》，批准投资合计不超过4亿元16忠旺03公司债券。
根据公告，君康人寿投资该债券的目的为实现资产组合的多元化，降低投资组合风险，同时提高资金使用效率。“本债券收益率较高，风险可控，对我公司近三年的财务状况和经营成果会有积极的影响。”

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偿付能力报告显示，君康人寿的实际控制人为刘忠田。北京忠旺投资发展有限公司通过宁波市鄞州鸿发实业有限公司间接持有君康人寿50.88%股份。
刘忠田亦间接控制辽宁忠旺。辽宁忠旺由辽宁忠旺精制投资有限公司 中旺精制 全资持股，后者由香港上市的中国忠旺控股有限公司 中国忠旺 间接全资持股。刘忠田通过其所控制的刘氏家族信托持有中国忠旺74.16%普通股，为其实际控制人。
辽宁忠旺曾筹谋借壳上市。2016年8月，辽宁忠旺计划与a股上市公司中房置业股份有限公司 中房股份(600890) 进行重大资产置换，以实现借壳上市。
其中，辽宁忠旺100%股权为置入资产，作价约282亿元；中房股份(600890)以持有的新疆中房100%股权作为置出资产，作价约2亿元。置入资产作价超出置出资产280亿元，由中房股份(600890)向辽宁忠旺的控股股东辽宁忠旺精制投资有限公司 中旺精制 以发行股份的方式购买。
交易完成后，中旺精制将持有中房股份(600890)的比例将达87.16%，成为中房股份(600890)的控股股东。
2018年8月，中旺精制与中房股份(600890)订立资产重组协议的补充协议，将最后完成期限由2018年8月10日延至今年9月20日。截至目前，该重组事项仍在推进当中。
财报显示，截至2019年3月末，辽宁忠旺资产总计657.87亿元，负债合计328.07亿元，资产负债率为49.87%。负债当中，有息债务规模为162.58亿元，占总有息债务的比重为68.98%，较2018年年末上升10.5个百分点。
大公国际评级报告称，此次君康人寿买入的面值40亿元“16 忠旺 03”有可能于 2019年9月回售；此外，辽宁忠旺于2016年10月发行的总额为 20亿元的“16 忠旺 MTN001” 将有权选择于2019年10月赎回。若“16 忠旺03”和“16 忠旺 MTN001”今年全 部兑付，合计 60亿元债券将集中兑付。
经营方面，大公国际评级报告认为，辽宁忠旺工业铝型材生产规模仍居亚洲第一位、世界第二位，生产设备先进，规模优势依旧明显，且技术及研发实力仍居于行业领先地位，具有比较齐全的资格认证，产品竞争力较强。“综合来看，公司的抗风险能力很强”。

全国市场监管动产抵押登记业务系统显示，2018年12月14日，辽宁忠旺向锦银金融租赁有限责任公司抵押了13套设备，被担保债权数额为7亿元，期限为2018年12月至2021年12月。
今年第二季度，君康人寿业务现金流入29.51亿元，资产现金流出47.7亿元，共计经营活动净现金流出18.19亿元。截至今年6月末，君康人寿优质流动资产折算后金额为146.64亿元，较一季度末减少15.37亿元。
今年上半年，君康人寿盈利出现较大程度下降，净利润为亏损16.57亿元，而上年同期的净利润为3.02亿元。
君康人寿方面对媒体回应称，2019年上半年，其业务保持高速增长，与之相对应，保险业务的手续费及佣金支出也大幅增加。“按照目前的会计准则，此类费用不可摊销，须一次性计入当期费用，导致公司当期利润发生一定亏损。未来随着新增保费资金完成资产配置及业务结构的持续改善，公司盈利能力将逐步提升。”
偿债能力方面，截至今年3月末，君康人寿核心和综合偿付能力均为104.91%，较2018年年末的124.75%有所下降。第一季度分类监管评级结果由B类降至C类。
“一季度分类监管评级变化的主要原因是一季度末公司偿付能力存在一定的压力，二季度公司已经采取一系列积极的偿付能力改善措施，偿付能力压力得到有效缓解”。
偿付能力报告显示，截至今年6月末，君康人寿偿付能力有所回升，核心和综合偿付能力充足率均为146.57%。 文/佟亚云