国庆大阅兵举世期待，军工板块涨停雄起，三条主线有投资机会

9月2日早盘，在国庆大阅兵的催化之下，军工板块迅速崛起。申万国防军工板块大涨3.77%,领涨a股，其中中国卫通、晨曦航空(300581)、航天发展(000547)等多只个股涨停，雷科防务(002413)、爱乐达(300696)、三角防务、航天通信(600677)等涨幅在7%以上。
767股票知识网数据显示，整个国防军工板块66只个股全线飘红45家上市公司涨幅在3%以上。
大阅兵催化行情
8月29日，国务院新闻办公室举行新闻发布会称，国庆70周年将举行盛大阅兵，安排先进武器亮相庆祝中华人民共和国成立70周年大会10月1日举行，国家领导人将发表重要讲话。庆祝大会后，将举行盛大的阅兵式和群众游行。
阅兵领导小组办公室副主任、军委联合参谋部作战局副局长蔡志军在回答阅兵相关问题时表示，新时代首次阅兵，承载着全面展示70年来国防建设和伟大成就等内涵，适度设计阅兵规模，安排部分先进武器亮相。总体上，今年阅兵式比庆祝国庆50周年、国庆60周年、抗战胜利70周年规模要大一些。
从新中国建国的初期来说，我国每年都会在10月1日这天，在北京举行隆重的阅兵仪式，不过后来出于对节省开销等需要，阅兵频率逐步降低，而近两次的阅兵间隔都为10年一次 2009年和1999年 。
但也正是因为10年的间隔，“阅兵典礼”也注定会拥有盛况空前的影响力。如1999年、2009年2次在北京天安门前举行的盛大阅兵式，不仅受阅部队规模越来越大，而且影响都非常深远。
历次“逢十周年”，大阅兵是当年的重头戏。围绕这一重头戏，核心军工板块有望迎来反复催化。
中报业绩好转
值得注意的是，今年中报数据上，军工板块的业绩表现也明显好转。
根据招商证券(600999)数据统计，2019上半年国防军工行业营业收入同比增长5.74%，归母净利润同比增长38.08%，净利润增速在中信指数29个行业分类中排名第3，也远超沪深300整体利润增速10.83%的水平。从2019Q2单季度情况来看，军工行业净利润增速31.09%，全行业排名第4，也远超沪深300整体10.82%的水平。
中信建投(601066)也表示，维持行业基本面拐点向上的基本判断，军工板块进入持续景气阶段，板块中报业绩稳定增长已充分验证我们此前观点。
展望下半年，受益于中报业绩稳定增长，在板块估值处于历史底部、公募持仓处于低位、央企资本运作回暖的背景下，在新版国防白皮书发布以及70周年国庆阅兵等事件催化下，建议重点把握9-10月份投资机会。
在投资策略上，建议重点关注景气度横向扩散、纵向传导以及央企资本运作回暖三条主线上的投资机会。
1、在景气度横向扩散方面：建议首选符合“军方需求旺盛、新型号定型、量产预期将至”三大标准的整机公司，同时关注已经进入型号量产阶段并有望延续的相关公司。
2、在景气度纵向传导方面：军工上游企业的技术和产品具有军民两用性，通过向民用转化可解决国产替代问题，重点关注“行业空间大、国产化率低、国产化刚需强劲”三大标准的相关行业，包括碳纤维、石英纤维、连接器、微波组件、电容器、红外探测器等领域。
3、军工央企资产注入将是贯穿2019年的投资主线之一，随着国家政策支持、人事调整到位和资产注入新路径的示范效应，军工央企资本运作有望持续回暖，建议重点关注“主业有支撑、注入空间大”的军工央企上市公司。
21世纪经济报道记者 杨坪
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