股票大全
原创上汽集团2019中报扣非净利增速同比下滑27.61%创近十年新低
《投资时报》研究员 王彦强
作为国内a股市场最大的汽车上市公司,上汽集团(600104) 在2019年《财富》世界500强中排名第39位,较2018年下滑3个身位。
同样出现下滑的,还有利润增速。在标点财经研究院联袂《投资时报》推出的《2019上半年A股上市公司扣非净利降幅榜》中,上汽集团(600104)半年度扣非净利增速仅为-27.61%,创近十年新低。
事实上,不仅是扣非净利增长出现下滑,2019年上半年,上汽集团(600104)实现营业收入3762.93亿元,同比下降19.05%;归母净利润137.64亿元,同比下降27.49%;加权净资产收益率较去年同期下滑2.41个百分点,仅为5.72%,同样创近十年新低。
全员要过“紧日子”—这是上汽集团(600104)在2019年中报里对自己的要求。
在营收、净利双降背后,是上汽集团(600104)销量十年来首次下滑。今年上半年,上汽集团(600104)实现整车销售293.7万辆,同比下滑16.6%。
对于上半年的表现,上汽集团(600104)归因于几个方面:其一,国五与国六车型切换加剧供需矛盾、新能源车补贴退坡;其二,消费增长乏力与国五车型清库的巨大压力,引发价格体系的大幅动荡。
面对中国车市28年来的首个拐点,尤其是去年7月1日汽车整车进口关税税率大幅下滑10个百分点后,守住基本盘成为上汽集团(600104)的当务之急。而国家信息中心经济预测部首席经济师祝宝良的最新观点认为,汽车产业复苏在五年之内仍比较困难。作为行业龙头的上汽集团(600104),将如何应对?
合资品牌贡献净利明显下滑
上半年营收下滑近两成,这是上汽集团(600104)近13年来交出的最差中报业绩。
半年报中,上汽集团(600104)披露其从联营和合营企业处获得的投资收益合计120.9亿元,这意味着仅联营、合营企业,就为上汽集团(600104)贡献了近九成净利。而在合营企业外,上汽集团(600104)旗下的上汽乘用车、上汽大通这两个自主品牌运营实体,从未在财报中披露具体财务数据。
中报显示,上半年,上汽集团(600104)旗下的三大合资品牌上汽大众、上汽通用、上汽通用五菱销量共计249.79万辆,同比下跌17.56%。
其中,上汽大众累计销售91.9万辆,同比下跌9.94%;上汽通用累计销售83.4万辆,同比下跌12.91%;上汽通用五菱累计销量74.47万辆,同比下跌29.19%。
与此同时,前述三大合资品牌净利润分别下滑36.14%、30.59%、58.68%,这也成为上汽集团(600104)净利润下滑的主因。
而从上汽集团(600104)自主品牌销量来看,今年上半年上汽乘用车和上汽大通累计销量达37.44万辆,同比下滑12.03%,占上汽集团(600104)总销量比重为12.75%。
在部分合资品牌、自主品牌销量下滑之时,新能源汽车销量的增长成为上汽集团(600104)的一抹亮色。
中报显示,今年上半年,上汽集团(600104)新能源汽车销售了8.2万辆,同比增长42%;出口及海外销量达到14.5万辆,同比增长11.5%,整车出口继续排名全国第一。但从总体看,新增量仍难抵销量主力的过快下滑。
由于销售市场不景气,上汽集团(600104)存货金额自2017年以来不断攀升。767股票知识网数据显示,2017年末上汽集团(600104)的库存金额为500.42亿元,较上一年度增加130.02亿元,而2018年及2019年上半年,上汽集团(600104)的库存金额则分别为589.43亿元和577亿元。
值得注意的是,销量下滑的趋势还在继续。据上汽集团(600104)最新公布的产销快报显示,今年前8个月,上汽集团(600104)多个子公司销量下滑,合资板块下滑最为明显。
其中,上汽大众销售121.52万辆,累计同比下滑8.54%;上汽通用销售107.94万辆,累计同比下滑13.77%;上汽通用五菱销售98.02万辆,累计同比下滑26.05%。三者合计销量共计327.48万辆,同比下滑16.15%。而销售下滑最大的南京依维柯,累计同比下滑26.94%。
市占率下滑
面对国内车市的持续深度下行,上汽集团(600104)称将加快在新能源、国际经营等领域培育新动能,推进实施“电动化、智能网联化、共享化、国际化”的“新四化”发展战略。
据中报显示,2019年上半年,上汽集团(600104)共投入64.21亿元用于研究和开发,其中50.98亿元转入当期损益,约占其总投入的93.42%,其中研究支出的当期发生额为9亿元,全部转入当期损益;开发支出的当期发生额为55.21亿元,有50.98亿元转入当期损益。
据了解,上汽集团(600104)研发支出能否确认为无形资产,需同时满足可行性、产生经济利益、出售能力及可计量等多维度要求,否则计入当期损益。有业内人士表示,上汽集团(600104)可能存在研发迟迟没有具体成果从而导致研发中止的情况。
《投资时报》研究员注意到,2018年上汽集团(600104)研发费用占营收比重为1.71%,而比亚迪(002594) 则为3.84%。当然,从研发投资绝对值来看,今年上半年,上汽集团(600104)以59.59亿元研发费用,位列A股24家上市车企之首。
在严峻的经营形势和“不容乐观”的车市背景下,上汽集团(600104)的管理费用、销售费用均有所减少。其中,管理费用从去年同期的126.57亿元下降为95.65亿元,同比下滑24.43%;销售费用从去年同期的294.40亿元下降为274.13亿元,同比下滑6.89%。
不过从细分科目看,减少的20亿元销售费用中,仅运输物流费就减少14.88亿元,该项目下降源于销量下滑导致的运输需求减少。
另外,作为目前国内产销规模最大的汽车集团,近年来上汽集团(600104)一直以24%左右的市占率稳居榜首。但今年上半年,上汽集团(600104)的整车销售国内市占率为22.58%,较去年24.2%下降了近2个百分点。
据乘用车市场信息联席会 下称乘联会 发布的狭义乘用车综合销量数据显示,今年上半年,一汽大众以9.3%的市场份额超过上汽大众跻身销量榜单第一名,上汽大众的市场份额维持在8.9%,较去年同期持平。
上汽通用的市场份额为7.6%,较去年同期的7.9%有所下降;上汽通用五菱的市场份额为5.1%,去年同期为6.2%。
自主品牌方面,上汽乘用车的市场份额为2.7%,较去年同期的3.1%有所下降。而竞争对手东风日产、长城汽车(601633)、广汽本田、东风本田、一汽丰田、北京现代、广汽丰田等车企的市场份额较去年同期均有增加,其中东风本田更是增加了1.2个百分点。
唯一有所起色的是新能源汽车,今年上半年上汽集团(600104)新能源汽车市占率首次超过北汽新能源,达13.29%,但相较于比亚迪(002594)24%的市占率仍差距明显。
为抢占市场份额,上汽集团(600104)旗下大众、斯柯达、荣威、名爵等相继宣布官降,但强烈的价格攻势并非没有达到预期的效果。乘联会数据显示,上汽乘用车1—8月占狭义乘用车销量比例从去年同期的3.1%微增至3.3%。
- 每经18点丨华为Mate305G版本售价49
- 微淼商学院靠谱吗?微淼商学院就是骗
- 突发!中国驻以大使杜伟因身体健康原
- 抖音、快手重大利空?彻底怒了,70家影
- SAR指标使用方法图解
- 2019年世界名校龙舟大赛在贵州绥阳
- "钢企频频"爆喜",分析师:押上所有声
- A股这类基金火了!交易系统堵塞,股民
- 制造业营收拔头筹产业链升级踩油门
- 陕西(汉中)水上运动训练基地揭牌成
- [大疆股票002168]每经15点丨香港证
- 割肉的要哭了?行业龙头最高跌逾30%,
- 今明两年遭遇恶性通胀概率不大,但若
- “化工茅”获近10亿资金增持 一季
- 绚丽灯光秀点燃乌鲁木齐魅力之夜
- 顺丰董事长王卫道歉!承诺问题不会出
- 每经12点丨华为新品或为nova5T,与鸿
- [中国高科股票]这家公司火了,钟南山
- 泰安股票学习网:员工股是什么意思如
- 人民微评:大班月饼,真要冰凉了
- 二季度如何赚钱?白马股还能涨吗?史博
- 华为Mate 30首推隔空手势操作功能
- 银华基金王华团队最新观点:外资提升
- 中粮长城葡萄酒总经理因违规违纪被
- 姚景源:我不担心猪肉价格上涨,我担心
- 怎么使用生意时间段选股票!
- 东京奥运男篮落选赛参赛球队出炉:中
- 江恩角度线图解教程(图)
- 甘肃首条PPP高速公路通车试运营
- [志邦股份股票]7月22日富时中国A50
- 「股票api接口」华泰证券是哪些概
- 涨跌比率指标ADR入门与应用(图解)
- 哪些是储能股?2019储能股一览表
- 股指期货的3种交易模式
- 运用ASI指标判断买卖点(图解)
- 宝塔线的用法
- 跌市如何选强势股
- 12种底部抄底K线形态(图解)
- 太和智库副理事长伊迪:推动文明交流
- 平台整理突破指标原码
- 上涨趋势中的5种K线买入点(图解)
- 什么是牛市和熊市及周期
- 成交量分析运用详解(图解)
- 牛市中的买卖点
- 看盘技巧:盘口信息深度指导
- k线图怎么看
- 说说股市三浪理论是什么
- 一年12倍,秘藏大智慧经典版公式(源
- 汽车概念股有哪些?汽车行业龙头股一
- PPP概念股票股票有哪些?2019PPP概念
- A股、港股继续反弹 交通运输板块大
- 教你看懂K线图(图解)
- 腰斩股初现、成交量大减…科创板开
- 反弹行情如何选股
- 什么是市净率
- 持有被收购公司退市股票怎么办
- 盘面窗口各部分介绍(图解)
- 成交量入门及应用详解(图解)
- 「股票新手入门」金地集团债券风波
- 深度剖析散户套牢的原因!
- ma七线主图(源码)一看便知支撑点和压
- 高开高走和高开低走(图解)
- 9种K线组合图形卖出点(图解)
- 三重顶
- MACD指标柱状图分析基本方法(图)
- "国家队"减持两大芯片股!为何减持?
- 股票配资条件有什么
- 牛熊市中投资者的心理变化
- 国务院强化短缺药品保供稳价:从重从
- 初识K线形态(图解)
- 股票技术分析概述
- 什么是黑马?如何捕捉黑马?