[股票打新股需要条件]罗博特科去年经营性现金流大幅恶化受疫情冲击今年一季度营收下降70%

决策主力记者：孙嘉夏 实习记者：朱成祥 决策主力编辑：陈俊杰
4月9日晚间，5G概念股罗博特科 300757 公布2019年年报及2020年一季报预告。公司2019年营收9.81亿元，同比增长48.96%；扣非后净利润8900.49万元，同比增长0.66%。而经营性现金流却大幅恶化，截至2019年末，罗博特科经营性现金流净额-7745.12万元，同比下降751.59%。
对此，上市公司表示，主要系公司2019年度销售规模扩大，通过票据结算的货款及处于信用期内的货款增加。
4月10日，罗博特科小幅低开，早盘一度冲高至42.54元/股，最终收报40.76元/股，下跌3.04%。
营收与现金流背离
投资者对罗博特科的关注很大程度上因为5G概念。在互动易平台，不断有投资者询问上市公司5G业务开展情况。据悉，罗博特科曾与江苏移动、爱立信建立深度合作，共同成立5G实验室，研发5G在工业应用领域的相关技术。
但罗博特科2019年营收9.81亿元，其中光伏行业占比99.11%，电子行业占比0.89%。也就是说，罗博特科目前仍是一家光伏设备提供商，5G相关业务占比不高。
作为一家光伏设备提供商，罗博特科在营收大幅增长的情况下，经营性现金流却呈下滑趋势。2017年、2018年和2019年，上市公司经营性现金流净额分别为3937.36万元、-909.49万和-7745.12万。
对于上市公司营收大幅增长与现金流大幅下滑的背离原因，《767股票知识网》记者4月10日致电罗博特科董秘办公室，不过截至发稿尚未收到回复。
实际上，罗博特科营收与现金流背离的现象并不是孤例。记者查询捷佳伟创 招股书中列举的可比同行 数据发现，该上市公司2019年前三季度营收18.04亿元，同比增长64.30%；而经营性现金流净额却是-5.53亿元，同比下降1855.48%。
捷佳伟创证券部工作人员对记者解释：“由于支付货款的现金支出增加和大量使用银行承兑汇票收款，可以查询相关票据金额增长情况，具体在三季报中有体现。”简而言之，即大量使用现金支付，但收款却没有收到现金，而是票据，现金流出多了而流入少了，所以导致经营性现金流净额下降。
捷佳伟创2019年三季报显示，截至2019年9月30日，公司应收票据余额4.29亿元，较上年末增长2.43亿元；应收账款余额3.47亿元，较上年末增长0.48亿元。
相比之下，罗博特科营收与现金流的背离，更多的是应收账款的大幅增长。2019年，罗博特科应收票据余额2244.75万元，同比下降3605.49万元；应收账款余额4.16亿元，同比增长2.01亿元。
通常而言，现金的价值最高，其次是有保证金的银行承兑汇票，应收账款一般没有担保物，因而存在信用风险。在2019年年报中，罗博特科表示“本公司对应收账款余额未持有任何担保物或其他信用增级。”
如何应对资金周转压力？
应收账款激增，意味着罗博特科大量资金被客户占用，一旦出现意外风险，可能对公司资金周转带来压力。事实上，新冠肺炎疫情的爆发，就已对罗博特科业绩带来冲击。
4月9日，罗博特科披露的业绩预告显示，2020年一季度预计亏损1000万元至1500万元，而上年同期盈利628.44万元。对此，罗博特科表示是受全球新冠肺炎疫情影响，公司上下游客户复工推迟，从而对公司2020年一季度生产经营产生了较大影响，营收较去年同期下降了约70%。
记者查询罗博特科相关数据了解到，近年来上市公司应收账款周转天数逐年上升。2015年至2019年，应收账款周转天数分别为61.32天、80.12天、92.51天、93.47天和115.90天。应收账款周转天数越来越长，意味着公司流动资金的使用效率越来越差。新冠肺炎疫情，或将对罗博特科资金周转带来进一步冲击。
另外，在新冠肺炎疫情发酵之前，罗博特科存货结构也已出现变化。2019年，上市公司营收增长近5成，库存商品余额增加，原材料余额却下降了。截至2019年末，罗博特科库存商品账面价值1774.32万元，较期初增长了1019.19万元；同期原材料账面价值2465.34万元，较期初下降1675.38万元。
与之前相比，2018年罗博特科营收增长同样超过5成，却是库存商品余额下降，原材料余额增加。截至2018年年末，上市公司库存商品余额755.24万元，较期初下降了1092.34万元；同期原材料账面价值4140.72万元，较期初增长了768.72万元。
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