[苏州高新股票]金钱四处流窜，今年更适合交易性选手……

翻阅了一些基金的一季报，最大的共识是，市场上的钱太多了！
有基金经理说，年初流动性就极为充裕。
实际上疫情后，全球又来了一个大放水。房住不炒背景下，相对抑制了部分资金流向地产，充裕的流动性，在其他因素（譬如主题热点、风险偏好的反复切换）的引导下，将四处流窜。
从这个角度看，今年结构性机会很多。
又或者说，今年比较适合小规模资金的交易性选手，不断的参与热点，进行交易赚取差价。
借用一个基金经理的比喻，干柴很多，就需要个火苗，一点就着。
最新的一个案例是，某公司老板辞职，市场立马给了两个涨停!
充裕流动性带给市场的另一个现象是，优质的白马股跌不下来，市场上真正优质的东西很少，长线资金惜售，甚至趁跌下来的时候，继续买入。也有好多例子，就不列举了。
以上，就是读基金一季报的感受。
祝各位今年身体健康，投资顺利，多多赚钱。
睿远傅鹏博
2020年，流动性宽松局面预计仍将维持，国债利率在偏低的位置波动。低利率背景下，权益资产既有相对较好的投资吸引力，也有可能加大市场的波动。2019年，权益市场的结构性行情和估值修复得到了较为充分的演绎，结构和分化使得一些个股的估值处于历史上偏高水平。
中欧周蔚文
疫情早期直到一月中下旬，我们还 认为该疫情传染性不强，可防可控，在组合上没有作什么针对性地调整。春节期间，我 们每天记录各个省市的新增确诊病例数，到二月一号，我们发现湖北以外几个病例数较 多的省市，新增病例数基本平稳了，再考虑到全国上下一心的严格控制措施，我们提前市场一致预期判断国内疫情很快就可见到拐点。反映在组合上就是有信心保持股票高仓位。
展望未来几个季度，综合考虑经济、政策、资金、股市估值四大因素来看，我们认为市场机会大于风险。首先，尽管二季度经济增长还会受国内逐步复工、出口影响，但环比看二、三、四三个季度的经济应该大概率一个季度比一个季度好。其次，从政策、 资金面角度来分析，国内国外都有不断的刺激经济的政策，金融环境都比较宽松。最后， 从股市估值来看，整个市场估值比历史均值要低，结构上看，除了科技、医药、消费等行业外，大多数行业股票估值都比较低。配合前面三个有利背景，机会应该大于风险。
兴证全球董承非
展望今年，基本上是“充足的流动性”+“较弱的基本面”的组合。所以可以预见市场今年的波动不会小。
易方达张坤
（本次疫情）很大概率在一年后对中国经济和上市公司的影响将会完全消除。从 DCF 估值来看，只要公司不因为疫情破产， 疫情对公司的影响就仅限于一年的自由现金流，非常有限。这样的短期利空对长期投资者来说提供了很好的介入机会。我们认为，优秀的企业不会因为疫情改变其发展的路径，仍将一轮一轮创出股价的新高。
大成徐彦
在年初建仓时，我们注重安全边际，买入标的更多集中在传统行业中有竞争优势且现金流好、PB 估值低的企业上。我们也看好新兴行业中有望走出来的企业，但一方面由于估值因素，另一方面大多数这一类企业的需求也受经济波动影响，所以我们将等待更合适的买入时机。
农银汇理张峰
展望 2020 年二季度，我们仍保持偏乐观的态度。在估值方面，经历了三月份的下跌之后，市 场目前处于估值非常便宜的位置，超过一半以上的行业无论 PE 还是 PB 估值位于历史后 1/4 分位。然而在经济方面，由于海外疫情的失控使得海外经济出现了较大的下行压力，再加上国内复工复 产时间不长，经济仍在恢复阶段，导致整体经济的下行压力还是非常大。在流动性方面，元旦后 进行了降准，春节后央行连续调降了逆回购利率，MLF 利率和 LPR 利率，近期央行又下调了逆回 购利率，市场整体流动性仍将继续保持在相对宽松状态。风险偏好方面，受到海外疫情失控以及海外股市暴跌的影响，风险偏好短期将持续处于低位。因此，整体上我们认为二季度市场上下行空间都相对有限。
在行业方面，我们认为外需相关行业将会持续受到压力，而内需相关行业可能会相对表现较 好。大类风格方面，我们认为价值型风格可能会相对占优，消费类行业和受益于政策放松的一些 价值板块将会有机会。
2020 年二季度我们组合将保持中高仓位运行的态势，在配置方面，组合将以内需型行业配置 为主，其中计算机、食品饮料、化妆品、医药、教育、地产、建材、券商使我们主要的配置方向， 在风格上，我们兼顾了成长、消费、价值板块的配置，同时更加偏重消费和价值的配置。
国泰李恒
市场经历了 2019 年的持续上涨之后，在本年初极为充沛的流动性背景下展现出明显的高风险偏好行情，局部领域过热现象比较明显。而突如其来的新冠肺炎疫情在短期又成为了 左右市场表现的主导力量。市场整体波动较大。
站在目前时点，我们仍认为市场存在明显的结构性高估和低估。在疫情的冲击下，部分优秀企业的短期经营活动虽然同样甚至更多受到了一些负面影响，但其长期价值受损微乎其微，疫情甚至会加速行业的优胜劣汰，加速了竞争力强大的优秀企业的成长。疫情只改变了路径，而不是结果。在这场疫情中，中国国民和政府相对其他国家更有效率的应对也让我们 对中国的长期发展更有信心。目前市场整体的估值相较年初已经有了一些收缩，对于部分优质的企业已经显得比较便宜了。我们会继续在好的行业中寻找长期的价值成长机会，例如消费、制造业、医药和服务业等行业里的优秀企业。
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