「股票操盘手培训」万达：已站在十字路口

中房报见习由于自身业态，大连万达集团股份有限公司（以下简称“万达集团”）受此次新冠肺炎疫情的负面影响，相较其他企业或将持续更久。
近一个月来，万达集团及旗下公司出质股权融资动作频频。4月26日，北京万达文化产业集团有限公司新增两条股权出质信息，合计出质股权数额21亿元，出质人为大连万达集团股份有限公司，质权人为盛京银行股份有限公司。
4月24日，有消息称，万达集团旗下AMC院线控股公司（以下简称“AMC”）已发行5亿美元债，并预计最迟今年7月重新营业。该消息回应了此前有关AMC面临破产的传闻。
当前，万达集团需要应对的问题并不止这些。包括万达电影（002739.SZ）、万达酒店发展（00169.HK）、万达体育（WSG）等在内的万达集团旗下四家上市平台，2019年均出现业绩下滑乃至亏损。在2020年全球蔓延的新冠肺炎疫情笼罩下，艰难的时刻或将持续下去。
上述情况带来的负面影响还将可能在万达集团内部发生传导。
2020年是万达集团实现商管集团回A的重要一年，截至2019年底，万达商管集团完成了对房地产业务剥离，完成对赌协议似乎志在必得。但由于集团内部的产业链和资本的关联性，考虑到当前的情况，若要实现对投资人的承诺，仍需经受一番考验。
━━━━
AMC陷入破产、裁员传闻
有关万达集团旗下影院公司AMC的传闻始于今年3月26日，当日AMC发布声明称，AMC从4月开始不再支付旗下影院的租金，与此同时解雇600名员工，包括CEO在内的25000名员工暂时停职，以便保证公司现金流稳定，在疫情解除之后公司可以进行正常运作。
随后，有影视行业分析师表示，AMC的业务形态并不健康，如果没有足够的现金流是很难熬过去的。也有媒体对AMC面临的破产风险直言不讳。
4月14日，万达集团在官网发布声明称，个别自媒体炒作“万达控股的美国AMC院线申请破产”纯属谣言。
成立于2007年的AMC，是世界上最大的戏剧展览公司之一。2012年5月21日，万达集团与AMC签署并购协议，并购总交易金额为26亿美元。26亿美元包括购买公司100%股权和承担债务两部分，与此同时，万达还将投入不超过5亿美元运营资金。
AMC官方宣称，目前该公司自持3亿美元现金，加上融资所得5亿美元，AMC账上现金至少有8亿美元。
尽管有现金流支撑，但AMC依然主动维持“闭门谢客”的现状。4月25日，AMC表示除非有新的大片上映，他们才考虑重开影院，否则该院线不会急于重新开门。
同属万达影视集团业务板块，但主要面向国内以及澳大利亚市场的上市企业万达电影，在过去的2019年也出现了不利局面。
根据其4月21日发布的2019财年年报，报告期内万达电影实现营业收入154.35亿元，同比下滑5.23%，财报将其归结为受宏观经济下行、电影市场增速整体放缓、影院竞争持续加剧等因素影响。
4月22日有消息称，万达电影出现超过20%裁员的传闻。随后，中国房地产报一位西南地区影院管理公司负责人告诉乐观估计，影院行业得等到9月份才能复工，该人士对━━━━
上市平台全线受挫
目前，万达系的四家上市平台中，唯一市值破百亿的是a股上市的万达电影，截至4月24日，万达电影报收15.76元/股，较2020年年初的21.92元/股高位，跌去近三成。
数据显示，2019年万达电影关停了11家经营业绩不达预期的影城。而2019年全国注销影院267家，注销银幕数1095块，关闭影院数量较往年有所增长。
到了2020年，受突如其来的疫情影响，截至目前，全国影院已停业将近3个月，对于全国超12000家电影院来说，无法复工意味着票房收入为零，但同时还不得不承受房租成本、设备维护成本等更大的压力。
2019年财报显示，AMC净亏损达1.49亿美元。美国时间4月24日，AMC股价收于3.05美元/股，距离2016年12月30日最高价27.67美元/股，已跌去88.9%。截至2019年年底，万达不断减持后仍持有AMC38%的股权。
港股上市的万达酒店发展，是万达集团2013年收购恒力商业地产而来，股价最高达2.6港元/股，但这几年不断探低，距离最高价下跌超过80%。
3月31日，万达酒店发展发布的2019年业绩报告显示，公司2019年亏损4.33亿港元，归母净利润亏损1.50亿港元，同比减少119.61%。
另一家万达系的上市平台万达体育，于2019年7月26日登陆美国纳斯达克交易所，当日股价达6.24美元/股，美国时间2020年4月24日收盘价2.24美元/股，市值仅3.06亿美元。
3月26日，万达体育将核心业务铁人三项以7.3亿美元出售给美国先进出版公司，较收购价9亿美元缩水近20%。
尽管上述提及的上市平台并非万达集团最核心的资产，但已足够对其产生不利影响。中国企业资本联盟副理事长柏文喜在受访时称，万达集团旗下的四家上市平台都是重体验和重参与型的业态，疫情延续的不确定性对其带来的打击是不言而喻的，所以其业绩下滑肯定还会持续较长的时间，对于万达集团来说，可能也意味着一段艰难时期的到来。疫情肯定会对企业的营收、现金流都造成重大负面影响，反过来也会影响到企业在资本市场的表现乃至自身的稳定运营。
柏文喜认为，四个上市板块之间实际上是有产业链关联以及资本关联关系的，所以很有可能会在万达集团内部发生一定程度的传导，甚至对万达商管在2023年以前回A股上市产生影响。因为他们本身可能是万达商管的合作伙伴、租户，甚至在融资时承担了增信角色。
━━━━
回A路添波澜
2016年8月15日，万达集团控股的万达商业自香港联交所退市决议获通过，此后万达便踏上了为其寻求A股上市的道路。
2018年1月，腾讯、苏宁、京东、融创四家股东以340亿元，收购万达商业香港H股退市时引入的投资人持有的约14%股份，并签署对赌协议，要求万达商业在2023年10月31日前完成上市。随后，万达商业拆分为万达商管、万达地产两个子集团。
其中，万达商管集团以轻资产为主，不再进行房地产开发，成为纯粹的商业管理运营企业。为了谋求万达商管A股上市，万达商管承诺1至2年内消化房地产业务。
2018年年会上，万达集团董事长王健林曾表示，万达商业将在2019年年内剥离所有房地产业务，“1平方米房地产开发也不能有。”
截至2019年底，万达商管集团完成了对房地产业务剥离，万达商管剩余的房地产业务全部交由新成立的万达地产集团负责，而万达商管成为真正意义上的商业运营管理企业。2019年万达集团的房地产全口径销售额为566.8亿元，权益销售额为430.8亿元。
有熟悉万达地产的人士对从商业集团中剥离地产业务的过程并不简单，万达也为此付出了不小的代价。首先要考虑的是巨额的剥离成本；其次，整个剥离的过程十分复杂，“万达商业有280多个万达广场，本来其城市投资公司和服务管理公司是在一起的，万达内部需要把所有的涉及不动产交易和可售物业那部分划出来，剩下的再交还给服务公司，工作量很大。”万达集团内部人士曾这样表示。
柏文喜表示，由于业态的关系，整个万达集团受疫情的影响是较大的，如果万达商管因此不能完成在2023年以前实现回A，届时一方面会对整个万达集团的整体走势带来较大的不利影响，另一方面由于万达与投资人之间的对赌合约，必定会对万达集团造成较大的损失，大额赔偿也会导致万达的现金流恶化。
全国工商联商业不动产专委会主任朱凌波告诉（此文刊于中国房地产报5月4日06版 责任流程审读：戴士潮
中国房地产报版权所有
未经授权不得转载以及任何形式使用

以上是767股票知识网小编帮你收集整理关于“「股票操盘手培训」万达：已站在十字路口”的具体内容，了解更多「股票操盘手培训」，请关注767股票知识网！