疯狂的可转债！泰晶转债大股东的“阳谋”与游资的“镰刀”

文 | 侯龙飞
《三体》有句名言——“毁灭你，与你何干？”今天，a股真实的上演了这一幕。
昨晚，泰晶科技发布公告，宣布提前赎回泰晶转债。昨天泰晶转债的收盘价是364.94元，如此一来，可转债持有人面临3个选择：转股、强赎、割肉。
1、选择转股，根据转股价计算，其可转债的静态价值是134元，相比昨天的收盘价，一把亏损63%；
2、等待上市公司强制赎回，赎回价格是100元债价加0.4%的利息，相比昨天的收盘价亏损近73%；
3、直接卖出可转债？这是很多股民的想法。但今天开盘，泰晶转债直接-30%一字跌停，想割肉都没机会。

泰晶转债强制赎回，对持有的股民来说无异于一记暴击。特别是近期上车的，不论怎么选都是血亏。有股民调侃到——“可转债吃起人来，连骨头都不会吐……”
大股东的“阳谋”
看着泰晶转债这一出，很多股民想到了前不久的原油宝。不过，原油宝还涉及“华尔街的阴谋”啥的，而泰晶转债却是赤裸裸的“阳谋”。
泰晶转债发行于2017年年底，募资2.15亿元，募集资金主要投资于公司两个项目：TKD-M系列微型片式高频晶体谐振器生产线（二期）扩产项目和TKD-M系列温度补偿型微型片式高频晶体谐振器产业化项目。
不过，发行后不久，奇葩的一幕上演了。2018年2月28日，泰晶科技发布公告称，公司控股股东和实控人喻信东、王丹、喻信辉和何虎四人在二级市场合计减持了224430张可转债，占总发行量的10.44%。
作为泰晶科技的大股东，四人原本获得配售泰晶转债1250580张，占比58.17%，这次一把减持了10.44%，真是“大手笔”。不过，四人的“大手笔”只是刚开始。2019年3月5日、3月14日、7月2日，泰晶科技分别发布公告称，四人连续减持了30%的可转债。4次减持后，最终持有比例只剩13.97%。
并且，可转债与股票不同，减持不需要提前公告。大股东割韭菜都不用打招呼，投资者往往被打个措手不及。有股民表示，公司应该改名叫“太精科技”，真是太精明了……

原本，监管层鼓励发行可转债，是为了在定增之外开辟新的融资渠道。但如今，很多可转债却成了大股东套现割韭菜的镰刀。以泰晶转债为例，上市不久就开始大笔减持，每次减持几乎都是当时的高点，可转债已然失了初心。
除了大股东的“套路”，游资的炒作同样疯狂，最近泰晶转债的“大牛市”则可能是游资的手笔。
游资的“镰刀”
3月18日开始，泰晶转债突然迎来暴涨，短短两天就从160元涨到了最高420元，区间涨幅达162.5%。其后，资金加速进场，虽然价格未再创新高，但暴涨暴跌却隔三差五的上演，泰晶转债俨然成了“明星”。
原本，可转债的表现，很大程度上取决于正股的走势。但是近期，泰晶科技却几乎没什么表现，而泰晶转债却无视“地心引力”疯狂炒作，这极大可能是游资的手笔。就拿5月6日来说，当天换手率高达700%，只有“疯狂”可以形容。
不过，一贯“横着走”的游资今天却给大股东做了嫁衣，昨天成交的8.45亿，今天无疑“关灯吃面”了。并且，今天的暴跌或许是刚开始，参考不久前的再升转债，公司宣布强赎后，可转债从最高价415元一路跌到了114元，累计跌幅达73%，泰晶转债或将步其后尘。
有意思的是，今年3月7日、3月28日，泰晶科技还先后两次发布公告，信誓旦旦的表示“不会提前赎回”；现在又来这一出，难道当初发公告，是怕资金提前抢跑吗？

作为上市公司，说的话转身就反悔，泰晶科技这么玩却无疑伤了股民的心，同时也将成为公司一大“污点”。以后发公告，股民还能信吗？
泰晶转债的疯狂，让人联想到当年的权证“末日轮”炒作。在明知权证价值会归0的情况下，依然有很多资金参与“末日轮”炒作，最终尘归尘土归土，很多人花了几十万买了废纸一张。而今，很多可转债都成了游资炒作的温床，股民依然乐此不疲，最终被上市公司一把收割，泰晶转债、再升转债血的教训，值得所有投资者警醒！
2018年，监管层为开拓融资渠道推广可转债，可转债市场猛然爆发，T+0交易、没有涨跌幅限制的特点也倍受股民欢迎。同时，可转债牛熊通吃——熊市债券属性凸显，防御性强；牛市跟随正股，进攻性强，股民仿佛发现了“新大陆”。
不过，这个攻守兼备的品种现在已严重变形，尽管监管层一再提示风险，但“熔断”的一幕却连续上演。目前，泰晶转债已临时停牌，14:57复牌后，“血腥”的一幕或将再次上演。
自古深情留不住，总是套路得人心。莫让可转债，寒了股民的心！

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