「股市有多少只股票」一张图：华为生死存亡之际，A股还有哪些芯片替代小伙伴？

华为遭遇美国全面封杀，已提前做好三大准备。两大国家级基金出手扶持国产芯片公司，同时注资中芯国际。投资机会当如何？一图读懂半导体自主可控产业链。
周末，“华为遭遇美国全面封杀”消息刷屏，与此同时，国家队出手扶持国产芯片公司，芯片代工龙头中芯国际再获超160亿元增资。
受此消息影响，今日科技股分化严重，a股光刻胶等芯片概念早盘悉数大涨，但午后加速跳水，坐了一趟过山车，港股的中芯国际更是巨震，早盘一度狂飙暴涨8%，但随后也快速跳水，跌超6%，场内资金激烈博弈，成交放巨量。其中由于华为产业链对消费板块影响甚大，市场将该事件解读为利空，蓝思科技、水晶光电等消费电子科技股也纷纷杀跌。
那么，华为对此有何应对？应该如何去理解这个事件背后透露的重要信号？国产替代的机会来了吗？本文将一一解答。
1、美国对华为限制升级有何影响？
中信证券认为，过去一年华为在IC设计端已基本实现自研替代或非美供应商切换，而制造端华为仍高度依赖台积电，且上游半导体设备、EDA软件仍被美国厂商垄断，因而成为美方重点施压方向。
整体来看，历史上美国供应商自制裁开始至恢复对华为供货需要大约2个月时间，而华为自身有一定存货周期，虽然短期或将面临一定压力，但大概率不会导致完全停供。
2、华为的应对之策：已提前做好三大准备
华为周末在心声社区仅用一句话回应：“没有伤痕累累哪来皮糙肉厚 ，英雄自古多磨难。回头看，崎岖坎坷；向前看，永不言弃。”
但这句话绝不是随口一说，事实上，华为对此早有准备。国盛证券在研报中提到，即使最悲观事情发生，华为还要能正常运行。华为两方面准备，一方面从18年开始加大库存备货，19年库存水平继续同比超过100%增长，核心元器件备货充足；另一方面加大国产化及非A供应链转移，C板产品（不含美国芯片）在各产品线已经出货。
从产业看来，华为有三大变化值得高度重视：1）备货力度持续加强、并定期进行压力测试；2）海思加大外部合作，如和ST意法合作等；3）国产生态拼图日趋完善、配套服务链能力显著提升。

截止发稿前，华为轮值董事长郭平回应称，华为面临美国“实体清单”影响，好消息是我们现在还活着。华为努力保持客户供应，获得了绝大多数客户的理解。我们有预案，有信心尽快找到解决办法。
而且，值得注意的是，夹在中间的台积电其实比较尴尬，如果停止供货，属于伤敌一千自损八百的做法，因为华为一直是台积电第二大客户，仅次于苹果。数据显示，华为在台积电的年收入中占比高达15%至20%，以2019年台积电年收入350.65亿美元计算，拒绝华为订单意味着该企业年收入将减少52亿美元至70亿美元（约合498亿元人民币）。今日有日媒放风“向华为断供”，台积电火速否认。
另外，短期来看，在美国政府的清单限制执行之前，还有120天的时间窗口期，华为可以利用自身技术能力加紧备货，以备现有业务的可持续性发展。
3、国家队力挺国产芯片：集成电路大基金纷纷重金注资
中银证券杨绍辉团队团队分析称，半导体软件、设备、材料同是芯片产业的根基，美国企业具备话语权。根据SEMI数据，在半导体行业4,000-5,000多亿美元的产业链上，半导体软件、设备和材料市场规模大约900-1,000亿美元，占比20%左右，但支撑整个半导体产业链及下游庞大的消费电子市场。根据各公司公告，在设备领域，美国企业市占率合计49%；在材料领域，美国垄断了CMP抛光液等领域；在EDA设计软件、计算光刻软件领域，美国处于绝对垄断地位。
中信证券也认为，在半导体设备方面、EDA软件方面，短期难以完全替代。
但是，中国国家队已开始积极出手，加快国产芯片自主化进程。5月15日晚间消息显示，中芯国际在港交所披露公告称，国家大基金二期与上海集成电路基金二期同意分别向附属公司中芯南方注资15亿美元、7.5亿美元，汇率换算后，中芯国际将获得大基金近160亿注资。
两大国家级基金同时注资中芯国际，它将承载起国产芯片崛起的重要使命，国内半导体行业将迎来重要发展机遇。
4、解决科技卡脖子问题的长远之道：重视基础科学的教育
除了产业方面的支持外，要想完全实现自主可控，基础教育的提升必不可少。
一业内人士曾对国产化有过这样的总结，从终端到芯片，再到芯片设计工具，然后到芯片制造和制造设备的材料，走到最后才发现设备和材料底层的材料、物理、化学、数学的原创理论基础都是中国半导体产业要补的“课”。
华为创始人任正非曾表示，要重视基础科学的教育，只有长期重视基础研究，才有国家和工业的强大。没有基础研究，产业就会被架空。
换言之，数理化理工科的基础科学，才有半导体设备和材料的底层突破，才有代工、存储的工艺突破、才有华为等企业的上层创新。
5、投资机会：国内产业格局将迎来空前重构、变化！产业链迎历史机遇
国盛证券提出两大产业链会受益：1）配套服务产业链，代工、封测、设备、材料国产化机遇；2）华为生态链，光学芯片、存储、模拟、射频、功率、FPGA、处理器及IP等产业机会。
华泰证券提出，IT底层国产化战略意义进一步凸显。过去中国IT底层标准、架构、产品、生态的规则大多数都由美国IT巨头来制定，由此存在诸多供应链安全被“卡脖子”的风险。我们认为中国自主IT底层的崛起将促成全球IT生态格局将由过去的“一极”向未来的“两级”演变。IT底层国产化战略意义空前提升，中国应逐步建立基于自己的IT底层架构和标准，形成自有开放生态。建议关注：国产基础软硬件提供商：中国软件、中国长城、太极股份、东方通、宝兰德；华为鲲鹏&HMS合作伙伴：东华软件、神州数码、拓维信息、万兴科技、金山办公。
而天风证券则复盘去年华为被列入“实体清单“后板块走势以及”历史是否会重复“推演。
2019年5月15日（美国当地时间）美国政府宣布将华为列入“实体清单”，国内半导体板块先跌后升，设计公司迎来“戴维斯双击“机遇。

去年美国政府宣布将华为列入“实体清单”，国内半导体板块先跌后升，相关公司迎来“戴维斯双击”，主要集中在华为产业链上的芯片设计公司，比如射频、指纹、光学领域，这些国产替代公司的业绩股价表现良好。类比而言，从国产替代角度看，这次会加速制造、设备材料环节的国产替代机会。华为供应链国产替代是国内半导体产业链十年难遇的大机遇。本轮新的管制协定对国内半导体制造（中芯国际）和半导体设备（北方华创/中微公司/精测电子/至纯科技/盛美半导体等）也是一个很大的机会。中芯国际得到了大基金二期和上海集成电路基金二期的注资，且在一季度也加大了资本支出，持续推进先进制程研发和产能的提升。国内半导体设备厂商可以从细分领域突破，进入一些代工厂产业链。

6、一图读懂半导体自主可控产业链

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