[和讯股票软件怎么样]面值退市对A股市场是一个非常大的考验，70万投资者面对难题

我们一直有一句话：是骡子是马拉出来遛遛。但A上市公司却由于长期以来的壳资源紧俏而只上市少退市的局面，从而导致上市公司泥沙俱下。
如今，一个月内可能出现3家上市公司面临“面值退市”，即连续20个交易日低于1元钱的面值而面临退市，不仅仅上市公司面临考验，股民同样面临考验。
01 一个月内有3家上市公司面临“面值退市”，考验上市公司的发展能力和市场质量
道理上，我国的上市公司都应该是发展质量相对好的公司，特别是有一定的市场竞争力和盈利能力，从而可以为资本市场提供较好的支撑，并对投资者提供较好的回报。
但现实中可能并不一定如此，一些上市公司由于各种原因出现经营困难或者盈利能力较低，甚至有的公司不适应上市公司的运作规范，从而可能出现股价畸低甚至低于面值的情况。
5月20日神雾环保收盘价仅剩0.53元/股，已是第15个交易日收盘价低于1元，面临退市已成定局，成为2020年内第4只面值退市股。
同样， *ST美都收盘价仅剩0.52元/股，已连续15个交易日低于1元， 5月27日a股将有2家上市公司因“面值退市”而停牌。5月12日天广中茂公告因4月9日至5月11日期间，股票收盘价连续20个交易日低于1元，正在等待深交所作出公司股票是否终止上市的决定。
一个月内3家上市公司触发“面值退市”，这是A股历史上的第一次。
“面值退市”成了A股低价股股东们最害怕的噩梦，同样，也可能成为A股上市大股东的噩梦。
02 面值退市对提升上市公司质量起到了一定作用，但如何完善充满挑战
什么是面值退市？根据《上海证券交易所股票上市规则》的规定，第14.3.1条：上市公司出现连续20个交易日(不包含公司股票停牌日)的每日股票收盘价均低于股票面值，将由交易所决定终止其股票上市；《深圳证券交易所股票上市规则》第14.4.1条也给出了相关规定。
就是说，如果一家公司的股价连续20个交易日低于股票面值(大多数情况是1元)，根据规定，在下一个交易日开市起，公司将停牌，而交易所将会自该公司股票停牌起的15个交易日内做出是否终止其上市的决定。
退市制度之所以成为A股市场的一项重要制度，在于制度上通过面值价格规定让垃圾股退出市场，并解决长期以来上市公司退市制度形同虚设，该退市却没有退市，导致问题公司、垃圾公司充斥着A股市场的局面，初衷是以面值作为衡量价格的标准来决定上市公司的生死，所以，退市制度实施以来一直受到市场的高度关注。
我国资本市场一直受难以退市所困扰，同时也一直受理论界和投资者所诟病，虽然2001年4月，PT水仙（600625）成为A股第一家真正意义上的退市股，在以后的17年间，A股真正退市的上市公司数量不足70家（剔除因私有化、吸收合并、证券置换），平均每年仅3家上市公司退市。在2008年-2012年期间连续五年0退市的记录更是让人感受到上市公司退市的艰难。
面对难以退市的局面，以面值退市作为退市的重要手段对强制退市无疑是有积极的意义。
同时，管理层通过完善退市制度，加大了上市公司退市的力度，让上市已经不再是上市公司的保命符，垃圾上市公司退市成为提升上市公司质量的重要方式和手段，退市成为股票市场的重要特征，2019年我国A股市场退市公司数量达到19家，开启了上市公司的退市浪潮，并成为A股市场历史上退市公司最多的一年。面值退市成了上市公司退市的最重要手段，2019年退市的19家上市公司中，年面值退市公司达到6家，约占退市公司数量的三分之一。而今年前五个月，ST锐电、天广中茂、*ST保千等多家公司又将面临着面值退市的命运。为将垃圾公司淘汰出市场，面值退市起到了积极作用。
面值退市制度作为A股市场的一项新制度，虽然有利于加大上市公司退市的力度，有一个严格的标准界限让上市公司退市实现“常态化”，但面值退市不仅对上市公司有“错杀”的风险，对上市公司和投资者都是一个严峻的考验。
03 如何面对面值退市的严峻考验，70万投资者十几家公司面临挑战
面值退市虽然有合理性以及硬性的标准，但其存在的问题也是显而易见的，错杀就是一个最大的硬伤，而更大的硬伤在于你根本没有标准判断哪个是杀该哪个是错杀？哪些公司的面值以下是合理的？哪些是应该淘汰的垃圾公司？哪些是短期影响、长期利益没有得到市场反映？哪些是公司的基础价值决定的？更重要的是，对于那些目前低价的上市公司会形成资本撤离的风险，从而导致一些本来正常的、有长期投资价值的低价股上市公司成为面值退市的牺牲者。
今年4月30日，ST锐电（601558）因公司股票连续20个交易日的收盘价低于1元，上交所决定终止公司股票上市，成为2020年第一家面值退市股。
面对面值退市的来临，资金恐慌性从低价股出逃可能将低价股股价滑向退市深渊，当然，这些低价股有的是退市的早日实现，有的则是被推进了深渊。
有数据统计，目前收盘价跌破1元/股的上市公司数量达到12家，总市值合计达139亿元，涉及的股东户数合计多达70.88万户。如果考虑收盘价位于1-2元之间的上市公司，数量更是多达101家，短短1年时间“1元股”激增188%。
这里可能出现的问题是，面值退市让那些长期依赖壳资源在A股“苟延残喘”的上市公司失去价值对投资者来说是好事，但是对于那些有长期投资价值的上市公司以及大量的上市公司集体“面值自杀式退市”，也许会对股票市场和广大的投资者带来巨大的冲击。
如何让面值退市成为垃圾股的强制退市方式，又能够保护那些广大投资者的利益，同时帮助那些具有长期投资价值的上市公司不遭到误杀，是未来一个阶段的一个大难题。（麒鉴）

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