[002731股吧]美国多家银行削减对页岩油行业公司的信贷额度 油企破产潮即将来临？

决策主力6月16日讯，银行正在大幅削减对页岩油公司的信贷额度，因为油价暴跌以及油井产量未能达到预期水平，迫使银行对公司资产进行痛苦的重新评估。
银行对各公司信贷额度的削减力度各不相同，但穆迪公司和摩根大通预计，总削减额最高可达30%，约合数百亿美元。银行家、律师和能源行业高管认为，按照目前的价格，随着陷入困境的能源行业的资本枯竭，这将使得一些实力较弱的企业破产。

另类投资管理公司Angelo的能源主管托德-迪特曼(Todd Dittmann)说，“这是不可避免的。”该公司管理着约330亿美元的资产。“十年来不断膨胀的公共和私人债务及股权资本推迟了这一天的到来，但仅此而已。”
摩根大通的数据显示，美国银行对页岩油产业的信贷额度还不足以对银行构成系统性风险。银行对美国能源公司的敞口总计约6,500亿美元，约占美国银行资产的3.5%。但知情人士说，许多银行可能会因为页岩气贷款的恶化而遭受巨大损失，它们正试图出售自己的投资组合，以减少风险敞口。
银行经常会重新考虑准备金支持贷款，这是每年春季和秋季进行的例行评估的一部分，但业内资深人士说，目前的削减是他们记忆中对某一特定行业来说最严重的一次。
一些人担心，随着金融机构退出页岩油行业，这可能预示着对能源领域的贷款将出现永久性收缩。金融机构已经面临活动人士和政府要求它们撤出化石燃料行业的压力，而过去10年的大部分时间里，油气行业的利润也很难调的起银行的胃口。
“银行这一举动非同小可，”Haynes and Boone律师事务所能源业务联席主席巴迪-克拉克(Buddy Clark)表示。他说:“从历史上看，银行业从来没有削减过对油企的贷款。这与我们见过的任何其他衰退周期都不同。”
监管备案文件和其他文件显示，迄今已有二十多家公开交易的页岩油生产商的信贷额度被削减。
在此前WTI5月原油期货跌至负值的几天后，美国百年资源开发公司(Centennial Resource Development Inc.) 5月份的信贷额度被从12亿美元削减至7亿美元。当月晚些时候，穆迪下调了该公司的信用评级展望，称其违约风险增加，理由是信贷额度被削减。今年4月，绿洲石油在多家银行的信贷额度被从13亿美元削减至6.25亿美元，随后更被削减至6亿美元。3月份，Antero Resources的信贷额度也从45亿美元被削减至28.5亿美元。
这些公司都没有回复在2015年和2016年的上一次石油市场低迷期间，随着石油生产商出售资产或将控制权交给债券持有人，银行基本上毫发无损。优先于高收益债券和其他公司债务的银行贷款大部分得到了全额偿还。
这一次，随着油价下跌，一些银行贷款机构发现，它们以油气资产形式作为抵押品的价值不足以抵偿债务。
金融顾问公司Perella Weinberg Partners LP的合伙人凯文-考夫斯基(Kevin Cofsky)表示，“这是该行业极为重要的里程碑事件”，可能会对银行向能源行业放贷的方式产生长期影响。
银行还发现，他们所关注的对于能源公司所抵押的油井能产出多少石油的预估被证明过于乐观了。
由私募股权支持的生产商Templar Energy在去年被削减信贷额度后，于今年6月1日申请破产。该公司表示，预计银行最多能收回贷款总额的21%。据法庭文件显示，今年4月，总部位于休斯顿的页岩气钻井公司Alta Mesa Resources在破产后出售了其资产。该公司的贷款方仅从其3.165亿美元的债务中收回约51.3美分。
了解这些变化的人士表示，贷款机构正在提高利率，收紧对页岩钻探企业的贷款要求，其中包括旨在阻止企业全额提取循环贷款并囤积现金的条款。一些银行家预计，贷款机构还将收紧对借款人杠杆率的限制。
参与谈判的银行家和律师表示，事实证明，目前与页岩气公司的谈判非常棘手，以至于银行传统的春季评估仍未完成。许多人预计，随着页岩油公司的营收因产量下降而下调，秋季的评估结果会更糟。
对于一些页岩气公司来说，循环贷款额度是他们仅有的现金今年以来，由于油价暴跌，数十家公司被迫大幅削减新钻探项目，关闭现有油井，导致财务危机进一步恶化。油价暴跌将减少这些公司未来的产量和现金流。
不属于投资债券级的钻井公司破产的风险最大。这些公司主要是中小型页岩油生产商，约占美国石油产量的四分之一。
数据分析公司Rystad Energy估计，如果今年美国平均油价在30美元左右，美国可能会有大约73家油气生产商申请破产保护，2021年将有170家公司申请破产保护。
虽然目前的泡沫破裂预计不会像上世纪80年代那样造成银行机构所经历的那种痛苦，但一些银行正在寻求完全退出准备金支持型贷款。据一位贷款机构称，在最高水平时，约有60家银行发放了准备金支持贷款，目前这一数字接近30。
知情人士说，地区贷款机构Huntington Bancshares和Texas Capital Bancshares正积极向对冲基金、私募股权公司等推销此类贷款组合，而Capital One Financial则与潜在买家进行了初步洽谈。
这些银行没有回复

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