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央行工作论文:资产透明度对银行系统性风险存在明显的约束作用
12月28日,央行发表了题为《资产透明度、监管套利与银行系统性风险》的工作论文,分析了资产透明度和监管套利对银行系统性风险的影响。
银行资产透明度,指的是银行外部人(特别是存款人和监管者)从银行财务报表中获得的银行资产风险等重要信息的容易程度,银行资产透明度直接影响到银行的资产组合选择和风险水平。一方面,银行资产透明度越高,存款人就越容易基于银行资产的风险程度确定要求的存款利率,随着银行资产组合风险的上升,存款人要求的风险溢价上升,银行吸收存款的融资成本上升,存款人的监督将会约束银行的资产组合选择和银行的风险水平。另一方面,银行资产透明度越高,越有利于银行监管,约束银行通过监管套利承担更大的系统性金融风险。
通过论证分析,该论文主要得出以下三点结论:(1)资产透明度对银行系统性风险存在明显的约束作用,监管套利会提高银行系统性风险。(2)监管套利弱化了资产透明度对银行系统性风险的约束作用。(3)以大型商业银行为主的债权银行受到监管套利的影响更显著,而债务方的中小银行受到资产透明度的约束更明显。
由此得到如下启示:首先,在当前利率双轨制背景下,银行存在借同业通道规避监管行为,同业套利不利于系统性风险防范。其次,银行的不透明可能是造成风险累积的重要因素。对此,论文进一步表示,近期的包商银行被接管、债券市场违约事件频发等事件表明市场资金存在违规使用和信用下沉问题,设定更高金融机构的信息披露标准、提高银行投资透明度是防范风险的有效手段。
最后,银行的宏观审慎监管政策是复杂的评估体系,不同国家的银行监管情况也存在差异。监管当局应当结合我国金融系统的特点,注意规范银行间市场的投融资行为以及商业银行同业债权类资产认定范围与条件。对信息披露提供MPA考核评估激励,增设资产透明度指标,对商业银行实施全面、持续和穿透性监管。
同时,应当讲究不同政策工具间的配合、及时完善评估体系,对不同重要性的银行应当建立更加灵活动态的差异化监管。积极探索建立适合我国金融体系的有效风险监管框架,守住不发生系统性风险的底线。
(作者:边万莉 编辑:李伊琳)
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