MSCI扩容？新悬念下周五揭晓 北上资金提前行动？

导读：
　　MSCI又将大扩容！新悬念下周五揭晓，北上资金提前行动
　　北上资金一周净买入230亿 家电龙头获大幅加仓
　　华泰策略：MSCI增量资金对中盘股影响更大
　　格力电器(000651)获北向资金扫货15亿元 机构资金却大幅卖出
　　家电飙涨800亿，龙头股冲击涨停！究竟原因何在


　　MSCI又将大扩容！新悬念下周五揭晓，北上资金提前行动？
　　据MSCI官方消息，11月份MSCI半年度指数评估结果将于北京时间11月8日 下周五 公布，该变动将于11月26日收盘后生效。
　　依照此前的计划，这将成为MSCI年内第三次提升a股纳入比例，预计将把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%，同时将中国中盘A股以20%的纳入因子纳入MSCI指数。
　　随着MSCI进一步扩容的临近，表征外资的北上资金近日再度大举扫货，净买入A股规模创下阶段新高。
　　

　　01、MSCI年内第三次A股扩容将至 被动增量资金“活水”预计为历次最高
　　据MSCI官方消息，11月份半年度指数评估结果将于北京时间11月8日公布，该变动于11月26日收盘后生效。
　　这将是MSCI今年A股三步扩容计划中的最后一步。
　　今年3月，MSCI曾公布扩容方案，分三步将A股在MSCI全球基准指数中的纳入因子由5%提升至20%，具体时间表如下：
　　第一步：作为2019年5月的半年度指数审议的一部份，MSCI会把指数中中国大盘A股纳入因子从5%增加至10%，同时以10%的纳入因子纳入中国创业板大盘A股。
　　第二步：作为2019年8月的季度指数审议的一部份，MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从10%增加至15%。
　　第三步：作为2019年11月的半年度指数审议的一部份，MSCI会把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%，同时将中国中盘A股 包括符合条件的创业板股票 以20%的纳入因子纳入MSCI指数。
　　对于第三步扩容能带来的资金规模，国金证券(600109)的研究报告认为，由于中盘股的纳入，此番带来的被动增量资金规模将为历次最高，预计为493亿人民币。
　　该机构测算，11月中盘股按20%比例纳入带来的被动增量资金约212亿人民币，大盘股纳入比例由15%提升至20%带来的增量资金约281亿人民币。
　　国金证券(600109)认为，随着对外开放继续推进、A股进一步纳入各国际指数，外资流入将是大势所趋，并将成为支撑市场底部的重要力量。该机构认为，随着外资的加速流入，A 股投资者结构中外资占比快速提升。据统计，当前机构投资者中，从持有流通市值占比角度来看，公募占比最高为 4.52%；其次为保险，占比 3.79%；第三为外资， 占比 3.74%。与近两年外资加速流入一致，外资占比从 2016 年之后快速上升，与公募和保险的差距迅速缩小。未来预计外资占比还将进一步提升。
　　兴业证券(601377)的研究指出，从MSCI的纳入行为对A股的结构性影响情况来看，中盘股边际增量资金影响更为显著。
　　该机构认为，从结构上看，11月MSCI纳入A股大盘股的比例从15%上升至20%，中盘股则一次性从0%提升至20%，相应中盘股获得的资金边际增量更大。据其测算，11月MSCI纳入A股的大盘股和中盘股权重占比分别为85%和15%，但是带来的增量资金大盘股和中盘股的占比分别为57%和43%。兴业证券(601377)认为，从进一步纳入后被动资金的行业分布上看，医药生物、电子、化工、计算机流入金额分别位居第一、第四、第五和第六，成长性行业的被动流入资金量在此次纳入过程中有明显的提升。
　　02、扩容前夕北上资金加速“扫货” 本周净流入额创近2个月来新高！
　　随着MSCI进一步扩容，北上资金近日净买入A股的规模明显增大。
　　数据显示，北上资金已连续7个交易日净买入，11月1日净买入金额高达74.50亿元。另外，本周北上资金累计净买入规模达到230.02亿元，刷新接近两个月的单周净买入新高。
　　实际上，从今年6月份开始，北上资金净买入整体加速，至今年10月，已连续5个月呈现净买入，6月以来的累计净买入金额已高达1,719.96亿元。
　　从最近一个月的情况看， 10月以来670只个股陆股通持股占总股本的比例出现提升，占到了陆股通标的总数的约53%。
　　医药生物、电子等行业个股陆股通持股比例提升较多。
　　具体个股上，大参林(603233)、海兴电力(603556)、韦尔股份(603501)、旭升股份(603305)、索菲亚(002572)、森特股份(603098)、华帝股份(002035)等陆股通持股比例提升较多。如9月底大参林(603233)陆股通持股占总股本的比例为4.8700%，10月底提升至8.9500%，增加4.08个百分点。
　　从持股市值上看，截至10月31日，贵州茅台(600519)仍为陆股通持股市值最高的股票，超过1100亿元。接下来分别为中国平安(601318)和美的集团(000333)，持股市值均超过600亿元。 证.券.时.报.胡.华.雄.





　　北上资金一周净买入230亿 家电龙头获大幅加仓
　　证券时报e公司讯，在MSCI即将迎来年内第三次A股扩容之际，北上资金已经开启全速加仓模式，本周通过沪、深股通累计净买入A股230亿元，创下2019年以来单周第三大净买入。据证券时报·e公司数据库统计，家电、食品饮料标的获大幅加仓，格力电器(000651)、美的集团(000333)获净买入力度居前，而本周热炒的区块链概念降温，北上资金多减持撤退。 证.券.时.报.网.阮.润.生.
　　
　　


　　华泰策略：MSCI增量资金对中盘股影响更大
　　来源：华泰策略研究
　　11月展望：MSCI将迎年内第三次扩容，建议重视外资配置方向
　　相比9月，10月陆股通净流入规模环比下降，但交易活跃度环比上升，并创历史新高。持仓结构看，10月陆股通加仓白电、化学制药、畜禽养殖、银行和地产等；家电、医药、建材等行业陆股通持股市值占对应板块流通市值比重提升居前。11月，MSCI将迎年内第三次扩容，我们预计本次扩容有望为A股市场带来增量资金349亿美元，其中大盘A股增量资金规模约为中盘股的1.38倍；行业分布看，金融、医药、食品饮料、电子等板块增量资金流入规模占比居前。伴随国内资本市场对外开放进度不断加快，我们认为中长期看外资有望保持持续流入态势，建议重视其配置方向。
　　概况：10月北向资金交易活跃度创历史新高，持股市值继续增长
　　截至9月，外资持有A股市值规模达到1.77万亿元，占A股流通市值比重达到3.99%，创历史新高，相比6月末提升0.17pct；公募基金与外资之间的A股持股比例逐步缩小，2019Q3两者之间的差值为0.79pct 公募基金持有A股市值占比-外资持有A股市值占比 ，2019Q2为0.78pct。相比9月，10月陆股通净流入规模环比下降但规模仍较大，累计净买入约320亿元；交易活跃度 成交额占A股成交总额的比重 环比上升0.96pct至8.88%，并创自沪深港通开通以来新高。陆股通持有A股市值1.22万亿元，较8月增长5.2%，占A股流通市值比重2.70%，较9月上升0.09pct。
　　大类板块：加仓消费板块，减仓公共产业、TMT、中游制造
　　从大类板块持仓结构看，相比9月，10月可选消费、必需消费、金融服务等板块陆股通持仓占比均有不同程度提升，分别增加0.73/0.67/0.08pct；减仓公共产业、TMT、中游制造、上游资源、中游材料等。其中，必需消费仓位处于有数据以来 2017年3月 90.3%的分位数。从大类板块持仓市值环比变动看，相比9月，10月可选消费、必需消费和金融服务板块持仓市值环比增速均超5%。从大类板块持仓市值占比变动看，10月陆股通持有可选消费、必需消费、中游材料等的股票市值占对应板块流通市值比重相比9月提升明显，分别增加0.27/0.14/0.07pct。
　　行业结构：加仓家电、医药、农林牧渔等，减仓交运、食品饮料等
　　相比9月，10月医药生物 化学制药、中药 、家电 白电 、农林牧渔 畜禽养殖 、银行和地产等行业陆股通持仓提升居前，分别增加0.85/0.67 /0.32/0.17/0.08pct；交运 机场 、食品饮料 饮料制造 、电子 光学光电子 、公用事业 电力 和休闲服务等行业减仓居前，分别减少0.36/0.28/0.27/0.19/0.18pct。相比9月，10月陆股通持仓市值环比增长居前的包括农林牧渔、医药生物、家电等行业，环比增速均超10%；持有家电、医药生物、农林牧渔、建材等行业的股票市值占对应板块流通市值比重分别提升0.72/0.25/0.23/0.24pct。
　　MSCI第三次扩容：预计为A股市场带来增量资金349亿美元
　　2019年11月，MSCI将进行年内第三次扩容 符合条件的科创板标的也有望纳入 ，纳入完成后，A股在MSCI新兴市场指数中的权重预计达到3.83%。根据跟踪MSCI新兴市场指数、ACWI指数等资产规模，我们预计本次扩容有望为A股市场带来增量资金349亿美元。根据MSCI 8月公布的名单，并结合大盘股和中盘股不同的纳入因子提升比例，我们预计大盘A股所带来的增量资金约为中盘股的1.38倍；从增量资金占流通市值比重维度看，增量资金对中盘股的影响大于大盘股。从行业分布看，我们预计流入金融、医药、食品饮料、电子等板块的增量资金规模占比居前。
　　风险提示：中美外贸摩擦加剧、人民币大幅贬值；外围市场大幅波动，全球投资者悲观情绪蔓延；宏观经济大幅下行风险等。






　　格力电器(000651)获北向资金扫货15亿元 机构资金却大幅卖出
　　11月1日收盘，沪指报2958.20点，涨0.99%，成交额1756亿。深成指报9802.33点，涨1.73%，成交额2593亿。创业板报1687.00点，涨0.94%，成交额844亿。
　　资金流向
　　1.主力资金
　　市场主力资金恢复净流入，Wind统计显示，沪深两市主力资金今日净流入27亿元，其中，中小企业板主力资金净流出12亿元，创业板主力资金净流出4亿元，沪深300主力资金净流入54亿元。
　　从行业板块来看，申万所属的28个一级行业，有11个行业主力资金呈现净流入，非银金融、家用电器、银行行业板块主力资金净流入较多，净流入金额分别为20.25亿元、18.41亿元、12.52亿元。农林牧渔、电气设备、化工行业板块主力资金净流出金额分别为13.24亿元、6.46亿元、4.61亿元。
　　具体到个股来看，39股主力资金净流入超亿元。其中，格力电器(000651)主力资金净流入金额10.83亿元；中国平安(601318)、佳禾智能、潍柴动力(000338)净流入金额分别为9.66亿元、7.38亿元、4.78亿元。




　　此外，13股被主力资金净卖出逾亿元。其中，新湖中宝(600208)主力资金净流出较多，净流出金额5.13亿元，此外，牧原股份(002714)、九鼎新材(002201)、隆基股份(601012)主力资金净流出金额分别为3.31亿元、2.34亿元、2.00亿元。

　　2. 北向资金
　　北向资金连续7个交易日净流入，今日净流入金额74.49亿元，其中，沪股通净流入32.79亿元，深股通净流入41.71亿元。
　　个股方面，格力电器(000651)、招商银行(600036)、潍柴动力(000338)买入金额居前，分别为15.31亿元、3.22亿元、2.96亿元；中国平安(601318)、上海机场(600009)、洋河股份(002304)北向资金净卖出较多，净流出金额分别为1.29亿元、0.91亿元、0.64亿元。


]


　　3.龙虎榜机构资金动向
　　盘后龙虎榜数据显示，机构席位资金净卖出2.28亿元，其中，净买入的个股6只，净卖出的个股6只。诚迈科技(300598)被买入最多，净买入金额为6758万元；机构净卖出最多的股票是格力电器(000651)，净卖出金额达4.68亿元。




　　龙虎榜
　　涨跌停个股
　　截至收盘，两市合计2808只个股上涨，752只个股下跌。包括ST股在内，共有40只个股涨停，10只个股跌停。



　　涨跌分布
　　从板块方面看，行业板块几乎全线飘红，仅农林牧渔板块小幅下跌，家用电器、建筑材料、银行、汽车板块表现突出。
　　连涨
　　诚迈科技(300598)今日涨停。盘后数据显示，中信证券(600030)上海分公司买入6179万元；3个机构席位合计净买入6758万元。
　　金力永磁涨停。该股盘后数据显示，光大证券(601788)佛山绿景路证券营业部买入1.01亿元；兴业证券(601377)陕西分公司买入1988万元，卖出35万元；华鑫证券杭州飞云江路证券营业部买入1557万元。
　　泰晶科技(603738)跌停。盘后数据显示，招商证券(600999)北京车公庄西路证券营业部卖出749万元；长江证券(000783)福州光明南路证券营业部、光大证券(601788)福州五一北路证券营业部卖出金额超过200万元。 证券时报网