下周股市三大看点 机构高呼：“干就完了”

导读：
　　下周股市三大看点：中报披露加速 两融新规将实施
　　无惧外围市场剧烈波动 北上资金大幅加仓白马股
　　白马股护盘助沪指站稳2800点 修复性行情中a股"韧性"足
　　白酒涨完啤酒涨 机构高呼："干就完了"
　　A股658份中报曝光布局密码：QFII、社保新进这些股
　　69家公司入选私募股票池 基本面是否优秀最为关键



　　下周股市三大看点：中报披露加速 两融新规将实施
　　本报讯 记者 黄晓霞 下周起，上市公司中报公布进程加速，将有900多家公司披露中期业绩;另一影响市场走势的事件是实施两融新规，取消担保比例不得低于130%的统一限制，扩大两融标的至1600只，预计将增加两融余额2000亿元-3000亿元。
　　900余家公司披露中报
　　根据沪深交易所定期报告预披露时间安排，下周将有934家公司披露中报业绩。统计显示，425家已经进行了业绩预告，122家预增，87家略增，8家续盈，23家扭亏，61家预减，32家略减，36家续亏，42家首亏，14家不确定。
　　具体来看，由于收到的3.15亿元出售土地使用权收储补偿款项，宏创控股(002379)预计中期净利润2.29亿元至2.92亿元，增长幅度为50.94倍至65.11倍;宁波富邦(600768)2018年实施的重大资产出售基本完成，同时公司置出铝板带材业务获取的交易对价有效降低了公司资产负债率，预计中报净利润1.3亿元左右，增长幅度为42.73倍左右;主营产品商品代鸡苗销售价格较同期有较大幅度上涨，民和股份(002234)上半年净利润8亿元至9.6亿元,增长幅度为42.44倍至51.13倍。此外，长方集团(300301)、纳川股份(300198)、锦富技术(300128)、中原特钢(002423)等公司上半年净利润增长逾10倍。而银之杰(300085)、中水渔业(000798)、龙源技术(300105)、雪莱特(002076)等公司上半年净利润下滑超过1000%，警惕业绩陷阱。
　　3000亿元逆回购到期
　　下周将有3000亿元逆回购到期，此外，8月24日还有1490亿元MLF到期。
　　本周，央行已连续五日开展逆回购操作，交易量分别为300亿元、600亿元、1000亿元、300亿元、800亿元。因同时没有逆回购到期，实现净投放3000亿元。此外，央行15日开展中期借贷便利 MLF 操作4000亿元，比当日到期量多170亿元。全口径测算，本周净投放3170亿元人民币。
　　分析人士表示，税期因素的影响预计还会持续一两日，央行公开市场投放操作可能还没结束。之后随着税期高峰过去，资金面恢复常态，预计央行将适时暂停公开市场操作。货币市场流动性总量将保持合理充裕状态，月内资金面出现大幅收紧的可能性已很小。
　　下周将实施两融新规
　　从下周一起，沪深两市的两融将实施新规。新规主要包含：第一，取消了最低维持担保比例不得低于130%的统一限制;第二、完善维持担保比例计算公式，客户还可用证券公司认可的其他证券等资产作为补充担保物;第三、标的范围上融资融券标的股票数量由950只扩大至1600只，增加650只。标的扩容后，市场融资融券标的市值占总市值比重由约70%达到80%以上。
　　中信证券(600030)指出，交易所修订《融资融券交易实施细则》，增加业务灵活性，将风控决策权交予市场，扩充两融标的650只，体现了引导合规资金参与市场投资，维护市场活力的政策导向，也表明了监管层对于当前两融风险管控的信心。预计新规将增加两融余额2000亿元-3000亿元，提升行业净利润幅度4.7%。 大.众.证.券.报.

　　无惧外围市场剧烈波动 北上资金大幅加仓白马股
　　证券时报e公司讯，本周，外围市场剧烈波动，但A股市场表现出来的韧性，牢牢吸引着北上资金的关注，本周北上资金净买入A股9.06亿元，并且本周北上资金合计买卖A股成交金额为1724亿元 上周成交1824亿元 ，均比7月周平均成交金额约1500亿元有所放大，显示北上资金交投开始活跃，或预示北上资金对A股后市的看法趋于向好。 证.券.时.报.网.毛.军

　　白马股护盘助沪指站稳2800点 修复性行情中A股“韧性”足
　　核心提示：本周大盘呈现震荡反弹的走势，面对美股重挫，A股显现出抗跌“韧性”。沪指本周封闭了8月6日留下的向下跳空缺口，后市能否继续封闭8月2日的向下跳空缺口要看成交量以及热点的配合。
　　本周大盘呈现震荡反弹的走势，面对美股重挫，A股显现出抗跌“韧性”。业内人士认为，沪指本周封闭了8月6日留下的向下跳空缺口，后市能否继续封闭8月2日的向下跳空缺口要看成交量以及热点的配合。
　　A股显现较强抗跌性A股一直以来常受外围金融市场的影响，以往“跟跌不跟涨”的特点也常被投资者谈起。然而本周，A股却显现出较强的抗跌性，特别是周四，面对美股的重挫，沪指低开后震荡回升，收盘竟然上涨了0.25%。
　　本周三出炉的亚欧经济数据疲软，令投资者担忧全球增长放缓。受此影响，美国国债收益率大幅下降，一项备受重视的国债收益率曲线首次出现2007年以来的倒挂现象，周三道指暴跌逾800点。
　　受到外围市场重挫影响，周四沪指早盘低开1.66%，随后在权重股推动下震荡回升。记者注意到，以贵州茅台(600519)为首的白马股本周明显趋强，贵州茅台(600519)一周收出五连阳，股价创出1075.58元历史新高。受到茅台走强带动，泸州老窖(000568)本周涨幅超过一成。此外，以中国平安(601318)为首的保险股也成为护盘的利器。
　　中国平安(601318)半年报显示，2019年上半年，公司实现净利润976.76亿元，同比增长68.1%。976.76亿元净利已接近平安去年全年 1074.04亿元 的净利水平。除了中国平安(601318)外，上市险企预估都有大幅增长。根据业绩预增公告，中国人寿(601628)上半净利润预计增长115%-135%，中国太保(601601)预增96%，新华保险(601336)预增80%，中国人保预增40%-60%。
　　科技股继续活跃除了部分白马股外，科技股本周也有不俗的表现。据Wind统计显示，沪深300指数涨幅前20位的多为信息技术类个股，其中大华股份(002236)、歌尔股份(002241)、工业富联(601138)、大族激光(002008)、蓝思科技(300433)涨幅居前。
　　值得注意的是，搭载鸿蒙系统的荣耀智慧屏近日正式上线销售，已有预约购买的用户收到智慧屏。5G、智慧屏、鸿蒙，在数据传输、人机交互、物与物的互联互通方面，构成基础架构，开启通向未来的大门，人们看到智能的生活方式，商家看到智能硬件、软件的发展路径，资本市场看到整个生态产业的长期潜力。
　　市场机构CINNO最新报告显示，华为手机在2019上半年国内份额遥遥领先，有数据显示，今年华为手机出货量有望突破2.7亿部。机构认为，随着华为在国内的销量修复，国外的逐步解禁，今年终端销量反弹有望超预期，建议关注具有核心地位及边际改善的供应商。
　　修复性行情有望延续对于本周A股企稳回升，业内人士认为，随着核心白马股再度走强，A股有望延续修复性行情。
　　国泰君安(601211)证券高级经理薛先生告据记者，本周大盘之所以能收阳，主要归功于贵州茅台(600519)、中国平安(601318)等一批核心蓝筹走强，由于它们在指数中占据较大权重股，往往在大盘震荡之际能起到“定海神针”的作用，这也表明了管理层呵护大盘的态度。从技术上看，上证综指在封闭8月6日留下的向下跳空缺口之后，有望去封闭8月2日的向下跳空缺口，而上证综指在2900点区域压力更大，能否继续向上要看成交量以及热点的配合。
　　南京一职业投资者黄亚弟告诉记者，短期市场在利空逐步释放之后有望延续修复性行情，其中热点轮动仍是主旋律，重点关注科技股，如5G、芯片等主题概念。 大众证券报 汤晓飞

　　白酒涨完啤酒涨 机构高呼：“干就完了”
　　白酒涨完啤酒涨！受益产品结构升级业绩大爆发，机构高呼：“干就完了！”
　　从昨日晚间到今天中午，国内两大啤酒龙头青岛啤酒(600600)和华润啤酒相继发布靓丽业绩，带动相关啤酒公司纷纷大涨，青岛啤酒(600600)强势涨停。
　　近两年啤酒行业消费升级趋势明显，在两家公司的报告中也被重点提及。相关研究机构也纷纷表示，在我国啤酒行业竞争进入中后期之时，未来产品结构升级将成为主旋律，结构改善逻辑有望长期成立。
　　亮眼业绩带动板块行情
　　8月15日，青岛啤酒(600600)发布了2019年中报，报告期内，实现营业收入165.51亿元，同比增长9.22%；实现归属于上市公司股东的净利润16.31亿元，增长25.21%；实现扣非后归母净利润14.45亿元，创上市以来中报纪录，增长30.60%，创2010年以来中报最高增速。
　　另外，国内另外一家啤酒龙头华润啤酒也在8月16日午间发布业绩公告，同样取得较好业绩，公司上半年实现营业收入188.25亿元，同比增长7.2%；实现净利润18.71亿元，同比增长24.1%。
　　在靓丽业绩的的带动下，今天青岛啤酒(600600)股价直接高开5%以上，并在上午午盘收盘前强势涨停。华润啤酒在午后也继续走高，最高涨幅达到9.77%。




　　在行业双龙头的带动下，尤其啤酒股表现亮眼，8月16日A股再现“喝酒”行情。打开APP阅读最新报道白酒涨完啤酒涨机构高呼：“干就完了”



　　在行业双龙头的带动下，尤其啤酒股表现亮眼，8月16日A股再现“喝酒”行情。
　　A股7家啤酒公司以及港股中的华润啤酒等8家啤酒公司全线上涨，其中青岛啤酒(600600)强势涨停，华润啤酒涨7.98%、重庆啤酒(600132) 涨6.91%、燕京啤酒(000729) 涨5.47%均表现抢眼；Wind啤酒指数涨4.93%，在其所有概念指数中涨幅第一。
　　另外，白酒龙头贵州茅台(600519) 今天盘中最高涨2.94%，继续创出历史新高1075.58元/股价位，但也收了一个长长的上影线，报收1054.60元/股，涨0.93%。在贵州茅台(600519) 的带动下A股白酒公司也表现不错，19家白酒公司中12家取得上涨。

　　受益于产品结构升级及降税效应
　　在两家啤酒龙头的成绩单中，产品结构升级均被重点提及。而高端化也正在成为国内啤酒企业利润增长加速的重要驱动因素。
　　青岛啤酒(600600)公司表示，上半年营业收入的增长主要是公司产品销量增加以及产品结构优化使得营业收入同比增加所致。今年上半年，青岛啤酒(600600)主品牌增长进一步提速，半年实现销量236万千升，同比增长6.3%；以崂山为主的其他品牌实现销量237万千升，同比微增0.9%。
　　青岛啤酒(600600)主品牌为经典1903、全麦白啤、原浆、皮尔森和青岛啤酒(600600)IPA等啤酒产品，主要偏向中高端，而崂山啤酒偏向经济消费型。高端化转型也是青岛啤酒(600600)近年来的主线之一，2018年公司主品牌青岛啤酒(600600)共实现销量391.4万千升，同比增长3.97%，其中“奥古特、鸿运当头、经典1903、纯生啤酒”等高端产品共实现销量173.3万千升，同比增长5.98%。
　　华润啤酒也表示，受益于品牌重塑战略，产品结构进一步提升，加上收购喜力中国后的贡献，中高档啤酒销量较去年同期增长7%，使整体平均销售价格较去年同期上升4.5%，而销售成本则因部份原材料成本上涨及产品结构进一步提升而增加，但整体毛利率较去年同期上升12.7%。
　　2018年以来，华润啤酒启动品牌重塑战略，推出了中高端产品勇闯天涯superX和匠心营造产品，今年4月又推出MARRSGREEN新品，进一步推动产品升级。
　　啤酒的消费升级也被国家统计部门提及，国家统计局数据显示，2019年上半年中国啤酒市场平稳发展，消费结构不断升级，行业产能及产品结构进一步优化，上半年实现啤酒产量1948.8万千升，同比微增0.8%。
　　另外，有行业人士分析，相关啤酒公司业绩的优异表现，也收益于降税政策的正式实施，据了解，2019年4月1日开始相关行业增值税税率从16%下降到13%，部分减税红利转化为价格提升并在半年报中开始体现。
　　结构改善逻辑有望长期成立
　　对于青岛啤酒(600600)的亮眼业绩，各大证券公司、机构给予积极评价，而行业消费升级的潜在机遇被认为将使公司持续受益。
　　东方证券(600958)称，公司产品结构持续升级，吨均价提升显著。增值税率下调带动利润增速环比提升，且下半年公司仍有望享受该项红利。并认为公司虽然吨价在行业处于较高水平，但普低档产品销量占比依旧较高，结构改善逻辑有望长期成立。
　　招商证券(600999) 称，青啤高端化进程是核心逻辑，中高端持续放量使得利润增速中枢有望加快；海通证券(600837) 也表示，消费升级趋势下，公司主品牌销量增长领先整体，预计公司还将持续受益。此前高盛亦指出，青岛啤酒(600600)正转向针对质量增长的策略，而非单纯追求规模，行业潜在机遇可助改善公司利润。
　　高端化正是目前国内啤酒市场的大趋势。根据世界最大的啤酒公司百威英博此前的调研数据，2013到2018年在亚太市场，行业中高端及超高端啤酒产品销售额复合增长率为11.3%，并预测未来5年的复合增长率为8.4%，远高于主流价位产品，而中国的高端化趋势更为明显。
　　渤海证券认为，目前我国啤酒行业已进入竞争中后期，行业格局随着产销量的走平持续稳固，未来产品结构升级将成为主旋律。从国际比较来看，我国啤酒企业吨酒价格远未触及天花板，企业发展潜力巨大。 证.券.时.报..网

　　69家公司入选私募股票池 基本面是否优秀最为关键
　　随着上市公司中报的陆续披露，私募基金二季度末的持仓情况逐渐明朗。截至8月16日，私募基金共进入146家A股公司二季度末的前十大流通股东名单，其中，新建仓公司有38家，增仓了31家公司。
　　69家公司二季度被私募基金新进或增持
　　就目前已公布的私募基金持仓情况看，持仓规模最重的个股为国盛金控(002670)。二季度末，有3只私募基金合计持有公司股份6.12亿股，持股市值高达77.15亿元，观察发现，深圳前海财智远大投资、深圳前海财智发展投资两只私募基金均在二季度期间对其进行了新建仓行为。私募基金整体持仓排在第二位的是贵州茅台(600519) ，从股东变化情况看，一季度末，贵州茅台(600519) 前十大流通股东中仅有瑞丰汇邦三号1只私募基金存在，而到了二季度末，新增了金汇荣盛三号私募基金，其新进建仓了贵州茅台(600519)341.34万股。
　　从目前披露的私募基金二季度持仓变动看，其对31家在一季度就已重仓的公司进行了增持，其中，针对国盛金控(002670)、君禾股份(603617)、金域医学(603882)、金新农(002548) 、中环环保(300692)的增持比例较高，均较一季度末的仓位提升了2个百分点以上。如金域医学(603882)，私募基金二季度末7.87%的持股比例相较一季度末的5.36%仓位提升了2.5%。中报显示，金域医学(603882)上半年营收和归母净利润分别较上年同期增长了20.26%和78.92%。或正因该公司优异的成长性吸引了机构投资者的目光，公募基金也在积极增仓中。就已完成公布的公募基金二季报来看，公募基金二季度末对金域医学(603882)的持股比例相较一季度末提升了3.73%。而正是在机构资金的合力看多下，金域医学(603882)二季度期间股价即逆市上涨了11.44%。7月份以来，金域医学(603882)的股价表现依然活跃，目前股价已大幅大涨了40.93%。
　　私募二季度新建仓的公司中，有19家公司建仓比例相对较高，私募基金对其持股比例均超过了1%。其中，辰安科技(300523)的新建仓比例排在首位为8.29%，紧随其后的是塞力斯(603716)、健民集团(600976) 、森特股份(603098)、恒锋信息(300605)、惠城环保、英联股份(002846)、科达洁能(600499) 、昭衍新药(603127)，私募二季度末对它们的持仓比例也分别达到了8.24%、4.57%、4.13%、3.5%、3.42%、3.08%、2.5%和2.45%。从基本面变化看，上述9家被私募基金新进的公司，除了辰安科技(300523)，其余8家公司上半年均实现了盈利，其中6家公司不仅报告期内盈利，且净利润额较上年同期实现了增长。
　　




　　表1：二季度末私募基金增持公司
　　注：涨跌幅数据截止8月15日
　　

　　表2：二季度末私募基金新建仓公司
　　注：涨跌幅数据截止8月15日
　　重仓股多数成长性优异
　　进一步观察目前被私募基金二季度重仓的146家公司，可发现多数公司今年上半年实现了不俗的业绩增速。统计数据显示，有137家公司上半年归母净利润实现盈利，93家公司不仅盈利且较去年同期数据实现增长，占目前全部私募重仓公司比重的63.7%。就目前二季度被私募继续增仓或新建仓的公司基本面来看，私募基金在选股的标准上还是非常注重标的公司业绩基本面的。
　　以二季度期间同时被4只私募基金建仓的英联股份(002846)为例，该公司今年中期归母净利润实现额为4315.66万元，较上年同期大幅增长了207.79%，若扣除非经常损益影响，则可发现其扣非后利润不仅没有减少，相反还出现一定的增长，其上半年扣非后净利润同比增速也上升至313.8%。类似的公司还有贵州轮胎，除了一季度即重仓的抱朴容易7号私募出现增持外，前海卓亿稳健1号私募基金也对其新建仓350万股。观察该公司中报的业绩情况，9293.03万元的归母净利润较2018年同期增长了201.53%，同样是剔除非经常损益的影响，该公司扣非后净利润提升至10246.96万元，扣非后利润同比增速升至249.72%。与上述两家公司情况接近的还有兴业科技(002674) 、涪陵电力(600452) 、上海钢联(300226) 等，无论是归母净利润还是扣非后净利润也均实现不俗的增长。
　　重仓股股价跌多涨少
　　当然，私募基金二季度重仓的很多业绩成长性优异的公司在7月份以来的市场回调中，有的还是受到了明显负面影响，股价随之出现下跌，如惠城环保、力源信息(300184) 、当代东方(000673) 、花园生物(300401) 、金灵通、飞力达(300240) 、天玑科技(300245) 、康跃科技(300391) 8家公司的股价累计跌幅相继超过了20%。与之相反的是，也有47家私募重仓股还是能够在7月份以来调整中实现了股价逆市上涨，如金域医学(603882)、生益科技(600183) 、海辰药业(300584)、鹏鼎控股、五洋停车(300420)等，目前共有14家私募基金二季度末重仓股，7月份以来股价上涨了20%以上。
　　进一步观察可发现，在近期股价跟随市场大幅回调的私募重仓股中，不乏有业绩成长欠佳的标的存在，如当代东方(000673)今年中期净利润出现5262.23万元的亏损，较上年同期大幅下滑了164.12%。业绩的不如意叠加市场的不景气，直接导致该公司股价明显回调，7月份以来累计下挫27.34%。
　　相较当代东方(000673)因业绩不景气原因拖累了股价表现，兴业科技(002674)的下跌却有些被错杀的意味。7月份以来，兴业科技(002674)股价出现了19.65%的回撤，这与其良好的中报业绩表现是截然相反的。数据显示，兴业科技(002674)上半年实现的6933.62万元的净利润较上年同期大增105.69%，扣非后的净利润增速也实现了158%的不菲增长。更为重要的是，该公司目前的动态估值也仅有23.09倍，与同行业公司相比并没有被高估。介于此，不排除其后期股价在企稳后会有一定的表现机会。与之类似的公司还有花园生物(300401)，该公司虽然在二季度被私募基金有所减仓，但其上半年业绩表现却是较为稳定，归母净利润和扣非后净利润分别较上年同期增长了49.97%和51.63%，最新动态市盈率仅为15.19倍，明显低于化学原料药28.1倍的行业估值水平。一旦市场企稳回升，同样是有望率先启动估值修复行情的。 证券市场红周刊 刘增禄